전문가들에 따르면, 경기 침체 기간 동안 방어적인 투자처를 찾고 있는 투자자들은 코어 채권을 고려해야 할 시점이다. 최근 채권 시장은 President Donald Trump의 관세 정책 시행과 중국과의 무역 전쟁에 대한 우려로 인해 매우 변동성이 큰 시기를 겪고 있다. 지난 주에는 채권 수익률이 50베이시스 포인트 이상 급증했으며, 주식은 결국 상승세를 보였다. 많은 투자자들은 통상 주식과 채권이 음의 상관관계를 유지한다고 생각하지만, 최근의 변동성과 2022년의 상황은 이를 반드시 따르지 않는다는 것을 보여주었다.
고품질 채권은 경제 둔화를 겪을 때 더욱 중요할 수 있으며, Morningstar의 고평가된 코어 채권 펀드들은 2007년부터 2009년까지의 대침체와 2020년 코로나19로 인한 단기 경기 침체에서 모두 S&P 500을 능가한 성과를 보였다. Morningstar의 고정 수익 부문 선임 분석가인 Paul Olmsted는 “코어 채권은 투자자들에게 필수적인 기초가 되는 자산”이라고 강조하며, 효과적인 수익을 가져다 줄 것이라고 전망했다.
Olmsted에 따르면, 일반적인 포트폴리오에서 60%를 주식으로, 40%를 고정 수익으로 구성할 경우, 이 중 약 30%는 코어 채권으로 배정해야 한다고 조언했다. 지난해 주식들이 큰 폭으로 상승하는 시장 상황에서는 코어 채권의 필요성이 줄어들었지만, 악화되는 경제 환경을 대비하기 위해서는 여전히 중요하다는 의견을 밝혔다. RFG Advisory의 최고투자책임자 Rick Wedell도 “주식 시장 불안이 커질 경우, 다른 자산군과 비교해 역상관관계를 보여주는 자산이 없다”며 코어 채권의 중요성을 강하게 주장했다.
최근의 금리 상승을 통해 채권은 매력적인 수익을 제공하고 있으며, 이는 투자자들에게 든든한 수익 플랫폼을 마련해 준다. Glassman Wealth Services의 인증 재정 계획가인 Barry Glassman은 고객을 위해 다양한 만기의 코어 채권 사다리를 구성하거나 능동적으로 관리되는 펀드를 활용할 것이라고 밝혔다.
Morningstar의 분석에 따르면 추천할 만한 상위 펀드 중 하나는 Baird Aggregate Bond Fund로, 여기서 목표로 하는 것은 수익률 곡선의 조정 및 섹터 할당을 통해 가치를 창출하는 것이다. 이 펀드는 4.01%의 30일 SEC 수익률과 0.55%의 비용 비율을 기록하고 있다. 이외에도 골드 등급을 받은 Fidelity Investment Grade Bond Fund는 4.46%의 수익률과 0.44%의 비용 비율로 주목받고 있다.
JPMorgan Core Bond Fund와 TCW Core Fixed Income Fund도 각각 3.81%와 3.37%의 수익률을 기록하고 있으며, 특히 JPMorgan 펀드는 보증된 채무에 초점을 맞춘 탁월한 전략으로 분석되고 있다. 전문가들은 이러한 고평가된 펀드들이 변동성이 큰 시장에서 투자자들에게 안정적인 선택지를 제공할 것이라고 강조하고 있다.
채권 투자에 대한 부정적인 시각이 존재하지만, 최근의 금리 상승은 이 자산 클래스에 대한 연간 수익 쿠션을 증대시키며 가격 하락의 우려를 상쇄할 수 있다는 점을 명심해야 한다. 이러한 코어 채권 펀드들은 투자자들의 포트폴리오에서 중요한 역할을 하며, 장기적인 투자 성과에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.
