고려아연의 경영권을 둘러싼 공개매수가 새로운 국면에 접어들었지만, 개인 투자자들에게는 큰 불확실성이 상존하고 있다. 최근 영풍·MBK파트너스 측이 고려아연과 영풍정밀의 공개매수 가격을 더 이상 인상하지 않겠다고 발표하면서 주가의 향방에 더욱 관심이 쏠리고 있다. 최윤범 고려아연 회장 측은 즉각 반발 의사를 표명했지만, 금융당국의 개입으로 투자자들의 위축이 더욱 심화되고 있다.
현재 경영권 분쟁의 양측은 공개매수에 대해 정해진 수량까지 최대한 주식을 사들이겠다는 목표를 두고 있지만, 만약 목표 수량을 초과하는 주식이 제출될 경우 안분비례 방식으로 매수하게 된다. 이는 일부 투자자들이 자신이 보유한 모든 주식을 팔지 못할 수 있음을 의미한다. 이 경우 주가가 급락할 위험이 크기에 투자자들은 큰 손실을 입을 가능성이 높다.
과거 SM엔터테인먼트의 경영권 분쟁에서의 사례를 떠올릴 필요가 있다. 카카오와 하이브 간의 공개매수가 종료된 후 SM엔터의 주가는 급격히 하락하며 투자자들에게 심각한 피해를 주었다. 이러한 상황은 고려아연에서도 재현될 가능성이 농후하다. 현재 고려아연의 주가는 공개매수로 인해 40% 상승한 상태지만, 공개매수가 종료되면 빠르게 되돌려질 가능성이 높다.
금융당국은 고려아연의 공개매수 과정에서 발생할 수 있는 불공정 거래 행위에 대해 조사를 진행하고 있다. 특히 재무적 측면에서도 고려아연의 신용도에 부정적인 영향을 미칠 것이라는 분석이 나오고 있다. 한국기업평가는 공개매수 가격과 지분 취득 예정 비율을 감안했을 때 재무 부담이 확대될 것이라 전망하며, 이는 고려아연의 신용도가 저하될 위험을 시사하고 있다.
결론적으로, 개인 투자자들은 고려아연의 경영권 분쟁과 공개매수 상황에서 상당한 리스크에 노출되어 있으며, 신중한 투자 결정을 요구받고 있다. 공개매수 종료 후의 대혼란이 예상됨에 따라, 이 시점에서의 투자 판단이 향후 투자 성과에 중요한 영향을 미칠 것으로 보인다. 따라서 현재의 과열된 시장 상황 속에서 안정적인 투자 전략을 모색해야 할 때이다.
