최근 글로벌 암호화폐 펀드 시장에 긍정적인 변화가 포착되었다. 지난주에만 10억 달러(약 1조 4660억 원)가 순유입되면서 한동안 지속되었던 5주 간의 순유출 흐름이 종료되었다. 코인셰어스(CoinShares)의 분석에 따르면, 이번 자금 유입은 단순히 한 가지 거시적 사건으로 설명하기 어렵고, 가격 약세 구간에서의 저가 매수와 기술적 붕괴 이후의 재진입, 비트코인(BTC) 대형 보유자들의 매수 재개 등 다양한 요소가 복합적으로 작용한 것으로 보인다.
시장 참여자들은 ‘익스포저 축소’ 상태에서 ‘매수 기회 탐색’으로 전환하는 경향을 보이고 있으며, 단기적인 변동성에 대한 경계는 여전히 존재하지만, 자금 흐름 측면에서는 위험 회피의 국면에서 한 걸음 물러서는 신호로 해석할 수 있다.
코인셰어스의 ‘디지털자산 펀드 플로우’ 주간 보고서에 따르면, 전체 자금 유입은 비트코인(BTC)에 집중되었으며, 비트코인 관련 상품으로 8억8100만 달러가 유입되었다. 그러나 ‘숏 비트코인’ 상품에도 370만 달러가 유입된 점은 시장의 단기 방향성에 대한 다양한 시각이 존재함을 보여준다. 이더리움(ETH)은 1억1700만 달러의 순유입을 기록하여 1월 중순 이래 가장 강력한 주간 성적을 보였지만, 연간 누적 기준에서는 여전히 순유출 상태에 있는 점은 향후 리스크 온 트렌드의 확정 여부에 대한 판단을 조심스럽게 만들어준다.
알트코인 중에서는 솔라나(SOL)가 주간 5380만 달러, 연초 이후 누적 1억5600만 달러의 유입으로 상대적으로 강세를 보였으며, 체인링크(LINK)는 340만 달러가 더 유입됐다. 엑스알피(XRP)와 수이(SUI)도 각각 190만 달러, 40만 달러가 순유입 됐다. 하지만 여러 자산에 분산 투자하는 ‘멀티에셋’ 상품은 600만 달러가 순유출되어 유일하게 부정적인 흐름을 보였다.
지역별 분석을 통해 볼 때, 미국이 9억5700만 달러로 가장 큰 순유입을 차지했으며 캐나다(3410만 달러), 독일(3170만 달러), 스위스(2840만 달러)도 유입 흐름을 기록하였다. 홍콩(680만 달러)과 브라질(320만 달러)에서도 순유입을 보였으며, 이로 인해 외부적인 요인보다 내부적인 위험 선호가 동시에 개선되고 있는 것으로 평가된다.
그러나 자금 흐름이 집계된 직후 나타난 지정학적 리스크가 변수로 작용하고 있다. 이란을 둘러싼 긴장이 고조되며, 비트코인(BTC)은 6만3000 달러 아래로 떨어지는 흐름을 체험하였다. 이더리움(ETH)도 2000 달러 아래로 내려갔다가 다시 기존 박스권으로 회복하는 모습을 보였다. 월요일 기준으로는 시장이 큰 방향성을 내놓지 않고 ‘레인지’ 장세를 이어가고 있다.
이란 관련 뉴스 발표 직후 청산된 롱 포지션 규모는 약 3억 달러로 집계된다. 기관 트레이딩 업체 QCP캐피탈은 이러한 상황에 대해 “충격은 분명했지만 통제 가능한 수준”이라며, 사건 발생 전 이미 포지션이 줄어 있었을 가능성이 있음을 지적했다. 지정학적 이벤트마다 과도하게 레버리지가 쌓였다가 급격히 무너지는 패턴에 비춰볼 때, 시장의 방어력이 높아졌다는 해석이 나타날 수 있다.
QCP캐피탈은 비트코인(BTC)이 ‘주말 거시 헤지’로서만 간주되지 않고, 24시간 거래되고 위험 회피 상황에서 수요가 증가
