최근 글로벌 크립토 ETP(Exchange Traded Product) 시장이 빠르게 다변화되고 있으며, 이는 업계의 주요 화두가 되고 있다. 타이거리서치(Tiger Research)의 최신 리포트에 따르면, 2025년에는 크립토 ETP의 총 운용 자산 규모가 1,725억 달러에 이를 것으로 예상된다. 이 중 85%가 미국 시장에 상장된 상품으로, 미국이 ETP 시장의 중심축을 차지하고 있다. 2024년까지 200곳 미만이었던 미국 내 크립토 ETF에 대한 투자 자문사의 수는 2025년까지 2,000곳 이상으로 급증할 것으로 보인다.
유럽 시장은 전 세계 크립토 ETP의 약 11%를 차지하고 있으며, 캐나다와 홍콩 기타 지역이 나머지 4%를 점유하고 있다. 그러나 유럽 시장의 경우 ‘분산 룰(Diversification)’로 인해 비트코인을 단일 자산으로 ETF 명칭으로 사용하는 것이 불가능하다. 이런 이유로 유럽에서는 ETC(Exchange Traded Commodity)나 ETN(Exchange Traded Note) 형태로 상장되고 있다. 다만, ETN의 경우 실제 자산을 보관하지 않고 발행사의 신용에 의존하기 때문에 발행사가 파산할 경우 원금 손실의 위험이 있다.
현물 ETP는 운용사가 직접 암호화폐를 매입하고, 해당 자산의 가격을 1:1로 추적하여 투자자에게 시장 가격 변동에 따른 이익을 제공한다. 운용사는 이를 바탕으로 수익을 창출한다. 그러나 상품 차별화가 쉽지 않아, 운용사들은 수수료 인하 경쟁을 벌이며 시장 점유율 확대에 집중하고 있다. 예를 들어, BlackRock은 0.25%의 수수료를 제시하고 있으며, Franklin Templeton은 이를 0.19%로 낮추고, 일부 운용사는 초기 시장 점유를 위해 0%의 프로모션을 제공하기도 한다.
타이거리서치는 이러한 시장의 변화가 앞으로도 규제와 투자 수요에 따라 지속될 것이라고 예측하고 있다. 글로벌 크립토 ETP 시장의 진화는 투자자에게 다양한 투자 옵션을 제공하는 동시에 새로운 리스크 관리 방안의 필요성을 강조하고 있다. 이러한 변화에 대응하기 위해 투자자들은 신중하게 시장을 분석하고, 각 ETP의 구조와 리스크 관리 방안을 검토해야 할 것이다. 더 자세한 내용은 타이거리서치 리포트를 통해 확인할 수 있다.
