현재 금은 세계에서 두 번째로 큰 중앙은행 보유 자산으로 자리 잡았지만, 최근 이들 기관의 금 수요는 줄어들고 있는 추세이다. 유럽중앙은행(ECB)의 분석에 따르면, 금 가격의 급등과 결합해 금은 가치 측면에서 미국 달러 다음으로 큰 비중을 차지하고 있다. 2024년 기준으로 중앙은행들의 금 재고는 1950년대와 1960년대 이래로 가장 높은 수준에 근접해 있으며, 현재 중앙은행들은 전체 금 수요의 20% 이상을 차지하고 있다. 이는 2010년대에 비해 두 배 이상 증가한 수치다.
중앙은행들은 인플레이션에 대한 헤지 및 자산 다각화를 위해 외환과 금과 같은 유동 자산을 축적한다. 이러한 자산은 경제적 위기 시 자국 통화를 지원하는 데에도 유용하다. 금은 특히 장기적인 가치와 변동성을 견딜 수 있는 특성 덕분에 많은 중앙은행들에 의해 선호되고 있다. 최근 데이터에 따르면, 특히 신흥 개발국가들은 제재 우려와 주요 통화의 위축 가능성 때문에 금을 점점 더 매력적으로 보고 있다.
금 가격은 최근 몇 년간 연속적으로 새로운 기록을 세웠으며, 이로 인해 글로벌 금융 시장은 변화무쌍한 미국의 관세 정책으로 인해 불안정성을 겪고 있다. 러시아의 우크라이나 전면 침공 이후 금 시장은 안전 자산으로의 피난처가 되고 있으며, 그에 따른 인플레이션과 금리에 대한 우려가 높아지고 있다.
중국은 최근 금 매입 증가의 주 요인 중 하나이며, 인도와 터키도 중요한 구매국으로 부상하고 있다. 그러나 중앙은행의 금 구매는 향후 몇 달간 둔화될 조짐을 보이고 있다. 전문가들은 이러한 기관들이 금 구매를 계속할 것이지만, 그 속도는 이전 몇 년보다 느려질 것이라고 전망하고 있다. Capital Economics의 기후 및 상품 경제학자인 하마드 후세인은 중앙은행들이 여전히 금을 매입할 것이라는 점을 강조하며, 이는 미국 달러에 대한 불신으로 인해 금과 유로의 매력도가 높아지고 있다는 분석을 내놓았다.
World Gold Council의 자료에 따르면, 올해 첫 분기 중앙은행의 금 구매는 전 분기 대비 33% 감소했으며, 중국의 매입도 눈에 띄게 둔화된 것으로 나타났다. ING의 경제학자에 따르면, 불확실한 경제 환경과 미국 달러에서의 다각화 노력을 감안할 때 중앙은행들이 여전히 금을 추가할 가능성이 높으며, 최근 6개월 동안 30톤 가까운 금을 매입한 것으로 보인다.
ECB의 보고서는 향후 금 가격은 지정학적 요인과 수요에 따라 달라질 것이라고 언급하고 있다. 역사적으로 금 공급은 수요 증가에 따라 유연하게 반응해 왔으므로, 공식적인 금 보유 수요 증가가 글로벌 금 공급의 성장을 지원할 가능성이 높다.
