대신증권은 27일 LG이노텍에 대한 분석을 통해 하반기 실적 개선세를 전망하며, 투자의견을 ‘매수’로 유지하고 목표주가는 기존 30만원에서 35만원으로 상향 조정했다고 밝혔다. 대신증권은 LG이노텍의 올해 영업이익이 전년 대비 28% 상승한 8527억원에 이를 것으로 예상하며, 매출은 3% 증가한 22조5000억원이 될 것으로 예측했다.
대신증권은 북미 고객사에서 출시되는 모바일 신제품의 수요가 올 상반기 지속될 것으로 보며, 특히 하반기에는 디지털 일안반사식 카메라(DSLR)의 새 카메라 모듈 가격 인상과 물량 증가를 기대하고 있다. 또한 반도체 기판 출하 호조와 플립칩 볼 그리드 어레이(FC-BGA) 비용이 축소됨에 따라 패키지 솔루션 부문 실적이 개선될 것으로 기대하고 있다.
올해와 내년 영업이익 추정치가 상향 조정된 가운데, 대신증권은 메모리 반도체 가격 급등으로 인한 모바일 세트 가격 인상이 향후 수요와 실적 변동성에 대한 잠재적 리스크가 될 수 있다고 분석했다. 4분기에 대한 전망도 긍정적이다. 전략 고객사의 신모델 수요 증가로 광학 솔루션 가동률이 상승하고, 패키지 솔루션 부문에서 수익성이 개선될 것이라고 설명했다. 그러나 최근 시장 평균 전망치가 일회성 비용 반영으로 하회했음을 지적하였다.
대신증권은 예측한 바와 같이 1분기 영업이익이 북미 고객사 모바일 신제품의 양호한 수요 덕분에 상반기에도 지속될 것으로 보이며, 이로 인해 상반기 영업이익이 전년 대비 98% 증가한 2699억원에 이를 것이라고 전망했다. 앞으로 하반기 동안 실적 개선이 더욱 뚜렷해질 것으로 기대하고 있다.
KB증권의 강다현 연구원은 “최근 LG이노텍의 주가는 메모리 반도체 가격 상승으로 인해 모바일 업체의 원가 부담과 세트 수요 불확실성에서 오는 실적 변동성 우려로 박스권 흐름을 보이고 있다”며, 그러나 내년까지 아이폰 교체 수요로 인한 출하량 증가와 카메라 모듈 업그레이드에 따른 가격 상승이 실적 개선을 이끌 것으로 내다봤다.
이번 분석은 LG이노텍의 향후 성장 가능성과 관련 업계의 동향을 잘 보여주는 예시로, 시장 참여자와 투자가들에게 중요한 정보를 제공할 것으로 기대된다. 이러한 변화는 특히 모바일 시장의 트렌드를 주목하는 투자자들에게 큰 의미를 지닙니다.
