롯데글로벌로지스가 지난달 기업공개(IPO)를 철회한 직후, 신규 투자자 유치에 나섰다. 이는 기존 재무적 투자자(FA)들에게 지급해야 할 풋옵션 금액의 일부를 조달하기 위한 전략의 일환으로, 국내 사모펀드(PEF) 운용사를 통해 메자닌 금융 형태로 진행될 예정이다. 26일 투자은행(IB) 업계에 따르면, 롯데글로벌로지스의 2대주주인 엘엘에이치(LLH)는 보유하고 있는 주식 604만4952주에 대해 풋옵션(매도권리)을 행사할 예정이다. 엘엘에이치는 롯데글로벌로지스 투자를 위해 설립된 에이치PE의 자회사로 알려졌다.
롯데지주와 호텔롯데는 약 3800억원을 투자하여 풋옵션 행사에 따른 주식을 인수할 계획이라고 전해졌다. 롯데 그룹은 이 과정에서 약 70%의 비용을 부담할 예정이며, 나머지 30%는 국내 PEF 운용사 등을 포함한 기존 재무적 투자자들로부터 조달할 방침이다. 이를 위해 최근에는 블라인드 펀드를 보유한 투자사들과의 접촉이 이루어지고 있는 상황이다.
IPO는 롯데글로벌로지스의 성장 가능성을 높이기 위한 중요한 전략이었지만, 지난달 진행된 수요예측에서 충분한 투자 수요를 확보하지 못해 결국 상장 계획이 철회됐다. 한때 최대 2조원에 달하는 기업 가치가 예상되었지만, 실제 공모 과정에서 시가총액은 최대 5600억원에 머물렀다.
롯데지주와 호텔롯데는 보유하고 있는 롯데글로벌로지스 지분을 담보로 교환사채(EB)를 발행하는 방안을 검토 중이며, 이는 메자닌 금융의 일환으로 다른 회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리를 포함한다. EB는 기본적으로 사채이기 때문에 투자자들은 향후 IPO가 실패할 경우 원금을 현금으로 상환받을 수 있으며, IPO에 성공할 경우에는 EB를 일반주식으로 전환해 투자금을 회수할 수 있는 기회를 가진다.
이번 EB의 교환가는 IPO 공모가 밴드인 1만1500~1만3500원 범위에서 결정될 것으로 보인다. 해당 EB의 이자율은 3년 약정 기준으로 약 5% 수준으로 알려져 있으며, 이는 투자자들 사이에서 일정한 매력을 제공할 수 있는 조건이다.
하지만 시장의 반응은 여전히 엇갈리고 있다. 특히 국내 택배업계의 전망이 부정적이라는 의견이 드러나고 있으며, 롯데 그룹의 신용 리스크 또한 여전히 우려되고 있다. 롯데케미칼의 신용도 하락이 그룹의 신용등급에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 현재 롯데지주는 국내 신용평가사들로부터 ‘AA-, 부정적’ 등급을 받았다. 신용등급이 한 단계 더 낮아질 경우 A급으로 하락할 가능성이 있어, 이러한 상황은 롯데글로벌로지스의 향후 계획에 부담을 줄 수 있다.
따라서 롯데글로벌로지스는 IPO 불발에 따른 금융 위험 관리를 위해 다각적인 투자 유치 방안을 모색해야 할 것으로 보인다.
