미국 중간선거가 금융시장에서 정치적 이벤트로 작용하면서 비트코인(BTC)과 주식을 포함한 위험 자산의 변동성을 키우고 있다는 분석이 나왔다. 역사적으로 중간선거 이후 투자 심리의 부정적 영향으로 주식 시장과 비트코인 모두 큰 폭의 조정을 겪었지만, 선거가 지나고 나면 강한 반등 흐름이 나타나는 패턴이 확인됐다.
바이낸스 리서치의 최근 보고서에 따르면, 미국 대선 주기에서 중간선거 해는 가장 낮은 시장 성과를 기록하는 해로 분석되었다. 보고서는 중간선거가 있는 해 동안 불확실성이 커져 S&P500 지수가 평균적으로 고점 대비 약 16% 하락하는 경향을 보인다고 전했다.
실제로 지난 10회의 중간선거 시기에 미국 증시는 10% 이상의 조정을 경험한 경우가 7번이나 됐다. 이는 선거 결과에 따른 정책 변경 가능성이 투자 심리를 흔들어 ‘정치 리스크’를 키운 결과로 해석된다. 이런 현상은 디지털 자산 시장에서도 동일하게 나타났다. 2014년 이후의 데이터에 따르면, 비트코인은 중간선거가 포함된 해에 평균적으로 약 56% 하락하는 변동성을 보였으며, 이는 주식 시장과의 높은 상관관계를 보여 위험 자산 특성이 뚜렷하게 드러났다.
하지만 정치적 불확실성이 해소된 이후에는 시장이 신속하게 회복하는 경향이 관찰됐다. 1939년 이래 모든 중간선거 후 12개월 동안 S&P500 지수는 상승세를 기록했으며, 평균 상승률은 약 19%에 달했다. 비트코인 역시 중간선거 이후 모든 사이클에서 평균 54%의 상승률을 보여왔다. 이처럼 선거 결과가 확정되면 정책 방향에 대한 불확실성이 줄어들고, 이에 따라 투자자들이 다시 위험 자산으로 자금을 유입시키는 모습이 나타난다.
보고서는 이러한 흐름을 ‘중간선거 해의 변동성 → 불확실성 해소 후 시장 강세’라는 반복적인 사이클로 설명하고 있다. 최근 들어 글로벌 금융시장의 변동성이 증가하는 상황에서 중동의 긴장 상황과 인플레이션 관련 지표들이 지속적인 주목을 받고 있다. 특히 호르무즈 해협과 관련된 중동 긴장이 심화되면서 에너지 가격 상승과 변동성이 시장에 압박을 가하고 있다.
또한, 미국의 주요 소비자물가지수(CPI)와 개인소비지출(PCE) 지표도 투자자들의 관심을 끌고 있으며, 이는 향후 통화정책 방향을 판단하는 중요한 요소로 보고되고 있다. 바이낸스 리서치는 현재의 시장 구조가 높은 레버리지와 시장조성자의 ‘네거티브 감마’ 포지션으로 인해 가격 변동성을 확대할 수 있는 조건을 갖추고 있다고 언급했다.
이에 따라 지정학적 이슈나 거시경제 지표 발표 등의 외부 요인에 따라 주식과 비트코인 등 위험 자산의 가격 움직임은 더욱 큰 영향을 받을 가능성이 있다. 따라서 단기적으로는 정치적 불확실성와 경제적 변수로 인해 변동성이 지속될 수 있지만, 주요 불확실성이 해소되는 순간에는 위험 자산 시장이 다시 강세를 보일 가능성이 historically 반복되어왔음을 주목할 필요가 있다.
