유럽연합의 미카(MiCA) 규정은 암호화폐에 대한 엄격한 규칙을 통해 투명성과 혁신을 촉진하며, 글로벌 암호화폐 기업들에게 유리한 관할 구역으로서 유럽을 자리매김하게 만드는 중요한 법적 기반을 제공하고 있다. 특히, 미카는 암호화폐 시장의 안정성을 높이기 위한 다양한 규정을 도입하면서, 유럽이 cryptocurrency 규제의 표준으로의 지위를 확립하도록 돕고 있다.
최근 테더(Tether)의 상장 폐지는 유럽 내 유동성의 문제를 부각시키고 있다. 현재 유럽의 스테이블코인 시장은 단지 2억 5천 2백만 달러에 불과한 반면, 전 세계 스테이블코인 시장은 2천 30억 달러에 달하는 점에서 격차가 크게 나타난다. 이러한 상황에서, 미카는 자산참조토큰(ARTs)과 전자 화폐 토큰(EMTs)에 대한 규칙을 수립하며 더 나아가 암호화폐 규제를 위한 토대를 마련하고 있다.
미카의 시행은 2024년 6월부터 점진적으로 실행되며, 이 프로젝트를 추진하고 있는 정부 및 경제 전문가들은 이것이 유럽이 세계에서 최고의 암호화폐 규제 국가로 자리매김할 수 있도록 도와줄 것이라고 믿고 있다. 초기 조치는 유럽 내 기업들이 정해진 규정에 맞춤 운영을 할 수 있도록 명확한 지침을 제공하고 있으며, 기업들이 규정에 부합함에 따라 혁신적인 서비스 모델이 등장하고 서로 격려받는 시장 환경을 조성하고 있다.
미카의 프레임워크는 투명성과 신뢰를 증진시키는 데 중점을 두고 있다. 서비스 제공자에 대한 라이선스 요구사항, 자산 발행 프로토콜, 자금 세탁 방지(AML) 조치 등을 통해 규제의 공백을 해소하고 있으며, 이는 암호화폐 생태계에 대한 신뢰를 구축하는 데 기여하고 있다. Javelin Strategy & Research의 암호화폐 책임자인 제임스 웨스터는 유럽이 미국보다 우위를 점하고 있다고 강조하며, 미카가 제공하는 구조화된 컴플라이언스 경로가 유럽의 암호화폐 혁신을 선도한다고 언급했다.
한편, 유럽의 암호화폐 시장에서는 최근 테더의 USDT 상장 폐지로 인해 악재가 발생하고 있다. 테더와 써클은 전 세계 스테이블코인 시장의 80%를 차지하고 있으며, 유럽의 스테이블코인 판도는 여전히 미약한 상황이다. 카드노 재단의 프레데리크 그레가르드 CEO는 이러한 상장 폐지가 유동성에 미치는 영향에 대해 경고하며, 스테이블코인이 거래소 간 자본 이동을 용이하게 하는 데 필수적이라고 주장하였다.
미카가 제시하는 규정은 환경, 사회 및 지배구조(ESG) 기준을 수렴하는 데 중점을 두고 있다. 기업의 사회적 책임(CSR) 개발 요구사항은 조직이 지배구조와 운영 리스크 및 환경적 조치에 대해 보고하도록 하여 기업의 책임을 높이고 있다. 하지만 이러한 요구들은 자원이 제한된 중소 기업들에게 부담이 될 수 있는 점은 우려되는 부분이다. 또한, 엄격한 라이선스 절차와 소비자 보호 조치, 세부적인 보고 기준은 스타트업에 과도한 부담이 될 수 있음을 지적할 필요가 있다.
결국 미카는 유럽의 암호화폐 시장뿐만 아니라 전 세계적 규제의 선례를 만들고 있다. 규제의 불확실성을 해소함으로써, 이 프레임워크는 유럽연합을 암호화폐 감독의 선두주자로 만들어 가고 있다. 글로벌 규제 기관들이 미카의 영향을 주의 깊게 관찰하면서, 그 구조적인 접근 방식은 전 세계 유사한 규제 틀의 영감을 받을 수 있을 것으로 기대된다. 이로 인해 유럽은 신뢰와 혁신의 중심으로 부상하며, 조화로운 금융 생태계를 위한 길을 열어가고 있다.
