미국 하원 금융 서비스 위원회 의장인 프렌치 힐과 디지털 자산 소위원회 의장인 브라이언 스틸이 스테이블코인 투명성 및 책임을 위한 나은 원장 경제법(Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy, STABLE) 2025년 법안을 논의하기 위한 초안을 발표하였다. 이 법안은 스테이블코인에 대한 명확한 규제 프레임워크를 수립하고, 금융 안정성 문제를 해결하는 것을 목표로 하고 있다.
법안의 핵심 조항 중 하나는, 동일한 주체가 발행하거나 유지하는 다른 디지털 자산으로만 담보되는 내생적 담보 스테이블코인의 발행을 두 년간 금지하는 것이다. 법안 제정자들은 이러한 스테이블코인이 유동성, 변동성 및 시장 조작 가능성과 관련된 위험을 초래한다고 주장하고 있다. 이를 보완하기 위해 법안은 미국 재무부가 연방준비제도, 증권거래위원회(SEC), 통화감독청(OCC)와 협력하여 포괄적인 연구를 수행해야 한다고 규정하고 있다. 이 연구는 스테이블코인의 기술적 설계, 거버넌스 구조, 자산 구성 및 금융 시장 및 소비자 보호에 미치는 영향을 평가할 예정이다.
추가로 proposed 법안은 허용된 스테이블코인 발행자의 범위를 정의하고, 이들이 보험에 가입된 예금기관이나 엄격한 자본, 유동성 및 투명성 기준을 충족하는 자격 있는 비은행 실체여야 한다고 요구한다. 이 법안은 스테이블코인 발행자에 대한 새로운 감독 메커니즘도 마련하고 있으며, 매월 재무 보고서 제출, 독립 감사 및 위험 관리 프로토콜의 필요성을 포함하고 있다.
디지털 자산 소위원회 의장 스틸은 공식 성명에서 “지불 스테이블코인에 대한 명확한 규제 구조를 구현함으로써 지속적인 혁신을 지원하고, 미국 달러가 세계의 기축통화로서의 지위를 강화하며, 소비자와 투자자를 보호할 수 있습니다.”라고 강조하였다. 또한, 그는 이 법안 초안에 대해 소비자, 발행자 및 이해 관계자들의 의견을 기다리고 있다고 덧붙였다.
법안이 통과되면, 연방 기관은 180일 이내에 시행 규칙을 개발하고, 그 후 18개월의 전환 기간을 거쳐 전면 시행에 들어간다. 이번 법안은 양당 의원들이 공동으로 제정한 스테이블코인 규제와 금융 혁신 촉진을 위한 가이드 및 국가 혁신 법안(GUIDING and ESTABLISHING NATIONAL INNOVATION, GENIUS Act)이 공동으로 제안된 이후 나왔다.
더불어, GENIUS Act는 스테이블코인을 미국 달러에 연동된 디지털 자산으로 정의하고, 발행자는 100억 달러 이상 자산이 있는 경우 연준 규제를 따라야 하며, 그 이하 자산의 경우 주 정부의 감독 하에 운영할 수 있도록 설정하고 있다.
이번 법안은 미국 내 스테이블코인 시장의 규제와 소비자 보호를 위한 중요한 전환점이 될 것으로 전망된다. 스테이블코인에 대한 명확한 규제 프레임워크는 디지털 자산 시장의 신뢰성을 높이고 혁신적인 금융 서비스를 촉진하는 데 중요한 역할을 할 것으로 보인다.
