버크셔 해서웨이의 주가가 워렌 버핏의 대기업이 발표한 운영 수익의 급증에 힘입어 상승했지만, 주주들은 여전히 회사의 막대한 현금 보유에 대한 불확실한 상황에 실망할 수 있다. 오마하에 본사를 둔 이 회사의 클래스 A 주식은 주말에 발표된 버크셔의 수익 보고서 이후 월요일 아침 프리 마켓에서 1.2% 상승했다. 버크셔의 운영 수익은 자회사들로부터의 수익으로, 전년 대비 71% 증가한 145억 달러에 달했으며, 특히 보험 언더라이팅 부문에서 수익이 302% 증가하여 34억 달러에 이르렀다.
시간이 지남에 따라 투자 포트폴리오로부터의 수익은 대폭 감소했다. 지난해 4분기 동안 버크셔의 투자 수익은 52억 달러로, 전년 같은 기간의 291억 달러에서 급감했다. 또한 버크셔는 지난해 4분기 동안 아홉 분기 연속으로 매입보다 더 많은 주식을 매도하며, 2024년 동안 총 1,340억 달러 이상의 주식을 매각했다. 주목할 점은 94세의 투자자가 애플과 뱅크 오브 아메리카라는 두 крупней 규모의 지분을 공격적으로 줄이고 있다는 점이다.
이러한 매도 행위의 결과로 버크셔의 현금 보유고는 3,342억 달러로 또 다른 기록을 경신하였으며, 3분기 말 3,252억 달러에서 증가했다. 버핏은 연례 서한에서 이렇게 기록적인 현금 보유량이 주식과 기업 인수에 대한 그의 열정을 감소시킨 것이 아니라고 강조했다. 그는 “일부 논객들이 현재 버크셔의 비정상적인 현금 보유를 보고 있다 하더라도, 당신의 자금 대부분은 여전히 주식에 투자되고 있다”고 말했다. 그는 또한 높은 밸류에이션이 현재의 강세장 속에서 투자를 주저하게 만든 이유라는 점을 암시하며, “가끔 상황이 매력적으로 보이지 않는다”고 덧붙였다.
버핏은 또한 자신의 후계자로 선택한 그렉 아벡이 주식을 선별할 수 있는 능력을 지니고 있다고 강조하며, 그를 고(故) 찰리 먼거와 비교하기도 했다. 그러나 여전히 버크셔의 자사주 매입은 정지 상태에 있으며, 지난 4분기와 올해 첫 분기(2월 10일 기준) 동안 주식을 전혀 다시 사지 않았다.
일부 투자자와 분석가들은 이러한 무활동에 불만을 표현하며 설명을 기다리고 있는 가운데, 다른 이들은 버핏의 보수적인 입장이 향후 경기 침체 시 거대한 기회를 가져올 것이라는 믿음을 유지하고 있다. 글렌뷰 트러스트 컴퍼니의 최고 투자 책임자인 빌 스톤은 “주주들은 기업이 경제적 위기나 시장의 하락에서 살아남고 더 강한 모습으로 나올 수 있도록 관리되고 있다는 사실에 안도감을 가져야 한다”고 덧붙였다.
버크셔는 지난해 25.5% 상승하며 S&P 500을 초과 성과를 기록하며 2021년 이후 최고의 성과를 올렸고, 2025년 들어서는 5% 이상 상승하고 있다. 워렌 버핏이 오마하에서 버크셔 해서웨이 연례 주주 총회에 앞서 현장을 돌고 있는 모습이 전해졌다.
