비트코인(BTC)은 10월 9일부터 10일까지 5.3% 하락하며 58,900달러로 3주 최저치를 기록했다. 시장 조정은 미국의 소비자 물가 지수(CPI) 상승률이 예상보다 높게 나와, 미국 연준이 가까운 시일 내에 금리를 낮추는 데 대한 유인이 줄어들 것이라는 우려에서 시작됐다. 이로 인해 투자자들은 경기 침체 가능성이 높아지고 있다고 보고하고 있다. 미국 노동통계국은 9월 CPI가 전월 대비 0.2% 증가했다고 발표했으며, 이에 따라 ‘스태그플레이션’에 대한 우려가 커졌다. 스태그플레이션이란 경제가 정체된 상황에서 가격이 계속 상승하는 현상으로, 중앙은행의 성장 자극 및 인플레이션 통제 목표와 반대되는 상황이다.
또한, 10월 10일 발표된 데이터에 따르면 미국의 실업수당 청구 건수가 14개월 만에 최고치를 기록했다. 10월 5일 기준 실업급여 초기 청구 건수는 계절 조정 후 25만 8천 건으로 예상보다 증가했다. 이 증가의 일부는 보잉의 노동 쟁의에 기인하지만, 정책 입안자들에게는 경제 전반에 막대한 부정적 영향을 미칠 우려가 여전히 크다.
비트코인 가격이 미국 연준이 긴축 통화 정책을 채택하게 될 경우 하락할 것이라는 보장이 없지만, 투자자들은 과열된 경제가 주식 시장에 조정을 가져올 것이라는 우려를 하고 있다. 이는 현재 S&P 500과 비트코인의 가격 상관관계가 88%라는 점에서 거래자들의 심리를 위축시키고 있다. 이러한 분위기 속에서 비트코인 거래자들은 단기 가격에 대한 낙관적이지 않은 전망을 가지게 되며, 이는 미국 상장 비트코인 ETF에서 이틀 연속 자금 유출이 발생한 후 더욱 두드러진다. Farside Investors의 자료에 따르면, 이들 상품은 10월 8일부터 9일까지 총 5,900만 달러의 순유출을 기록하며 이전 이틀간의 흐름과 정반대로 움직였다.
비트코인의 하락 모멘텀은 또한 시장 조성업체인 커먼덴 DRW가 크립토 거래에서 ‘등록되지 않은 거래상’으로 소송을 당했다는 보도 이후 가속화되었다. 규제 당국의 성명에 따르면, 시카고에 본사를 두고 있는 해당 회사는 “상품의 판매 유사한 방식으로” 암호 자산의 판매에서 이익을 얻었다.
이러한 상황에서 비트코인 파생상품은 짧은 기간 동안 매도 압력을 반영하고 있다. 시장 불확실성이 커지고 두려움이 존재할 때, 거래자들은 일반적으로 보호를 Seek하게 된다. 비트코인이 59,000달러 이하로 떨어졌을 때, 주요 파생상품 지표들은 약세를 나타내며, 이는 레버리지 바이(롱) 활동에 대한 수요가 감소했음을 암시하는 데이터다.
중립 시장에서는 비트코인 선물 프리미엄, 즉 월간 계약과 일반 거래소의 현물 가격의 차이는 5%에서 10%의 연환산 프리미엄을 반영해야 한다. 하지만 10월 10일 비트코인 기준 금리가 5%의 중립 임계선을 하회한 것은 2개월 이상 만이다. 특히, 이 지표가 부정적으로 전환된 지난 사례에서는 비트코인이 8월 5일 24.6% 하락하여 49,268달러에 도달했다. 따라서 최근의 BTC 선물 지표 변화는 거래자들의 심리에 큰 변화를 시사하고 있다.
트레이더들은 최근 비트코인 가격 움직임의 영향을 이해하기 위해 옵션 시장도 분석해야 한다. 25% 델타 스큐는 차익 거래상과 시장 조성자들이 상승 또는 하락 방어를 위해 과도한 가격을 매기고 있는지를 나타낸다. 만약 거래자들이 비트코인 가격 하락을 예상하면, 스큐 지표는 보통 7%를 초
