최근 글로벌 부채가 급증하고 통화 불확실성이 커지는 가운데, 비트코인(BTC)이 인플레이션 헤지 및 대안 자산으로서의 가치가 높아지고 있다. 이러한 경제적 환경 속에서 여러 전문가들은 비트코인에 대한 긍정적인 전망과 조심스러운 분석을 동시에 내놓고 있다.
블룸버그 수석 원자재 전략가 마이크 맥글론(Mike McGlone), 코인루츠 전 CEO 데이브 와이즈버거(Dave Weisberger), 매크로 전략가 제임스 라비시(James Lavish)는 유튜브 채널 ‘더 울프 오브 올 스트리츠’에서 비트코인의 역할에 대한 심도 깊은 논의를 진행했다. 라비시는 세계 불확실성 지수가 10만5000을 초과하며 과거의 코로나19, 9·11, 글로벌 금융위기를 모두 초월했다고 지적했다. 이러한 수치는 현재 미국이 약 9조7000억 달러의 만기 도래 부채와 2조 달러의 적자를 안고 있어 총 12조 달러를 재조달해야 하는 상황과 맞물려 있다.
그는 “이 열차는 멈출 수 없다”며 중앙은행이 사용할 수 있는 정책 수단이 제한적이기 때문에 통화 완화에 의존할 가능성이 높다고 강조했다. 금리 0.5%p 상승 시 연간 이자 비용이 약 1000억 달러 증가할 수 있다는 구조적 부담도 언급했다. 반면, 와이즈버거는 대규모 ‘돈풀기’가 계속될 것으로 전망하며, 이는 달러, 엔, 유로 등 법정통화 기준 자산의 가격을 올리는 효과를 가져올 수 있다고 분석했다. 이러한 환경은 비트코인이 설계된 목적과 잘 맞아떨어지며, 가치 저장 수단으로서의 역할을 더욱 부각시키고 있다.
그러나 비트코인의 가격이 최근 중동 긴장으로 7만 달러를 초과한 뒤 큰 폭으로 하락한 상황에서, 6만 달러선이 단기적으로 바닥일 가능성에 대한 언급도 있다. 이에 대해 맥글론은 비트코인 강세장이 이미 종료됐을 가능성을 제기하면서, 금속 등의 전통 자산 상승세가 둔화되고 있다고 경고했다. 특히, 유가 급등이 수요 위축을 초래하고 글로벌 경기 침체로 이어질 위험이 있다는 점에서, S&P500이 고평가된 상태에서 조정이 발생할 경우 비트코인도 다른 위험 자산과 함께 하락할 수 있다는 분석이 이어졌다.
와이즈버거 역시 단기적으로는 약세적 시각을 유지하고 있으며, 공격적인 매수세가 없었다면 비트코인이 4만~5만 달러 수준까지 떨어졌을 가능성에 대해 경고했다. 이더리움(ETH)도 특정 기관의 매수세가 없었다면 600달러로 하락했을 가능성이 있다고 내다봤다.
종합적으로, 현재 시장은 ‘유동성 확대’라는 구조적 상승 요인과 ‘거시경제 둔화’라는 하락 요인이 충돌하는 국면에 놓여 있다. 비트코인은 이러한 맥락에서 헤지 자산으로 자리 잡고는 있으나, 단기 방향성은 여전히 거시 경제적 변수에 크게 의존할 것으로 예상된다.
현재 비트코인의 가격 동향을 주의 깊게 살펴보는 것이 필요하다. 금리, 유가, 주식시장 등의 거시 경제적 변수가 비트코인 가격에 미치는 영향이 크기 때문에, 향후 시장의 방향성을 결정짓는 중요한 요소가 될 것이다. 따라서 6만 달러 구간이 단기 지지선으로 언급되며 하방 리스크 점검이 중요하다는 점을 명심할 필요가 있다. 기관 매수세가 비트코인 가격을 방어하는 핵심적인 역할을 하고 있다는 점에서, 지속적인 수급 흐름 모니터링이 절대적으로 필요하다.
