최근 비트코인 시장의 흐름이 하락세를 보이며, 샤프지수(Sharpe Ratio)가 가격과는 상관없이 빠른 속도로 하락하고 있는 상황이다. 비트코인 가격은 현재 8만 1,000달러(약 1억 1,760만 원)에 머물러 있으며, 이러한 가격 하락은 여러 기술적 지표와 온체인 데이터들에서도 부정적인 신호로 해석되고 있다.
샤프지수는 투자에서 감수한 위험에 대한 수익률의 비율을 나타내는 지표로, 높은 수치는 동일 리스크에서 높은 수익을 의미하고 음의 수치는 수익이 부족함을 나타낸다. 이 지표는 단순한 가격 움직임보다 더 깊이 있는 투자 판단에 도움을 주기 때문에, 시장 참여자들에게 큰 영향을 미친다.
암호화폐 분석 플랫폼 알프랙탈의 창립자 조아오 웨드슨은 1월 30일 소셜 미디어에서 현재 시장은 과거보다 더 큰 위험을 감수하고 있지만 수익은 감소하고 있다고 우려를 표명했다. 그는 샤프지수가 이미 마이너스 영역으로 떨어진 것뿐만 아니라, 가격보다 더 빠르게 하락하고 있다고 강조했다. 웨드슨은 “샤프지수가 가격보다 먼저 움직인다”며 리스크 대비 수익성이 개선되는 신호가 먼저 나타나야 비트코인이 다시 오를 가능성이 있다고 분석했다. 이는 과거에도 이런 지표 하락이 가격의 횡보 또는 하락 전에 나타났던 경우가 많았음을 시사한다.
비트코인의 샤프지수는 올해 초에 마이너스가 되었으나, 이후 잠시 9만 7,000달러(약 1억 4,083만 원)까지 반등했을 때 시장은 이 지표에 대한 경고 신호를 간과했고, 결국 조정 국면에 들어갔다. 현재 중요한 지지선은 8만 1,000달러로, 이 선을 하락하면 2022년에 발생했던 캐피츌레이션(투매) 국면이 다시 나타날 수 있다고 웨드슨은 경고했다. 다음 주요 지지선은 6만 5,500달러(약 9,499만 원)로 제시되며, 이 지지선 근처까지 하락할 수 있다는 전망을 하고 있다.
비트코인은 최근 1월 29일 이 지지선에 근접했지만, 그 이후 다시 8만 3,000달러(약 1억 2,037만 원)로 반등하며 긴장을 완화했다. 그러나 주간 기준으로는 약 8% 하락세를 보이며 여전히 약세 흐름을 이어가고 있다. 이러한 가격 움직임과 지표 하락은 거래량 정체와 함께 당분간 조정 국면이 지속될 것이라는 전망을 더욱 강화하고 있다.
이번 하락세는 지정학적 불안과 마이크로소프트의 실적 부진, 그리고 파생시장 청산 등 여러 요인에 의해 발생했다. 기술적 분석과 온체인 데이터 모두가 약세 신호를 보내고 있는 가운데, 단기적인 반등보다는 정확한 데이터 분석과 신중한 대응이 필수적이라는 판단이 필요하다. 따라서 현재 비트코인 샤프지수가 마이너스권에 접어든 이 시점에서, 투자자들은 단순한 가격 반등이 아닌 리스크 대비 수익을 면밀히 분석하는 것이 중요해 보인다.
