비트코인이 현재 62,000달러라는 중요한 온체인 지지선에 접근하고 있으며, 소매 투자자들의 수요가 감소함에 따라 단기적인 시장 구조에 불안 요소가 생겼다는 경고가 제기되고 있다. 암호화폐 온체인 데이터 분석 업체인 크립토퀀트(CryptoQuant)는 비트코인(BTC)의 온체인 수요가 지속적으로 둔화되고 있으며 특히 개인 투자자의 참여가 줄어들고 있다는 점에 우려를 표명했다. 이들은 이러한 수급 불균형이 계속될 경우 시장 구조의 붕괴 가능성도 있다고 경고하고 있다.
크립토퀀트의 애널리스트 카우이코노미(@caueconomy)는 “시장 심리가 회복되고 소매 투자자의 온체인 거래 참여가 활발하게 이루어져야만 의미 있는 반등이 가능할 것”이라고 강조했다. 그는 미국 정부의 셧다운 가능성이 투자자들의 리스크 회피 심리를 촉발하고 있으며, 이는 글로벌 유동성의 제약으로 이어져 비트코인 시장에 부정적인 영향을 미치고 있다고 덧붙였다.
현재 비트코인은 바이낸스에서의 예치금 기준 실현가격(Reserve Realized Price, RP)인 62,000달러에 근접하고 있다. 이 가격대는 2024년 1월 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)가 승인된 이후 아직 테스트되지 않은 수준이다. 크립토퀀트의 애널리스트 부락 케스메치(Burak Kesmeci)는 과거 약세장에서는 예치금 RP가 강한 저점 역할을 한 바 있으며, 이제는 62,000달러가 주요 지지선으로 상향 조정됐다며, 현물 ETF 승인 이후 시장 구조가 변화했기 때문에 이번 약세장의 바닥도 과거와는 다를 수 있다고 말했다. 예치금 RP는 거래소에 보관된 비트코인의 평균 매입 단가로, 이 지점을 넘는 가격에서는 강세장이 유지되는 경향이 있다.
그렇지만 62,000달러 지지선을 지키지 못할 경우 추가 하락 가능성도 열려 있다. 현재 비트코인은 약세 사이클 속에 있지만, 크립토퀀트는 ETF 기반 수요와 기관 투자 자금의 유입, 암호화폐에 대한 광범위한 채택 등 새로운 변화 요인이 이번 사이클의 바닥이 과거와 다를 수 있다고 분석하고 있다.
소매 투자자들 사이에서 자금 유입의 위축은 일본 엔화의 약세를 배경으로 한 캐리 트레이드 청산 움직임이 자본 유출을 제한하고 동시에 시장의 유동성을 저하시키기 때문이라는 것이 분석가들의 설명이다. 이러한 복합적인 요인들을 고려할 때, 비트코인 시장에서 소매 자금의 신규 유입이 어려워지는 환경이 조성되고 있다.
결국 비트코인이 62,000달러라는 핵심 지지선을 유지할 수 있을지가 향후 시장 방향성을 좌우할 것으로 보인다. 만약 이번 수준이 강한 지지로 작용할 경우, 이는 ‘포스트 ETF 시대’의 새로운 바닥으로 평가될 수 있다. 현재 비트코인은 어느 방향으로 나아갈지를 결정할 중요한 갈림길에 서 있다.
