비트코인의 가격이 지지부진한 상황이 이어지고 있다. 최근 세 달간 글로벌 금융시장에서는 금이 21% 상승하고, 주요 기술주인 엔비디아가 11%의 상승률을 기록했으며, S&P500 지수는 6.5% 올랐다. 반면 비트코인은 무려 -7.5% 하락했다. 이 같은 현상은 돈이 풍부한 시장에서도 비트코인이 제자리 걸음하고 있다는 사실을 드러낸다. 이는 단순한 통계 이상의 의미를 지닌다. 현재 경제의 패러다임이 변화하고 있다는 신호로 해석할 수 있다.
연방준비제도(연준)의 통화 공급량 M2는 60년간 상승세를 지속하고 있지만, 왜 비트코인 시장은 뜨거운 열기가 식고 있는 것일까? 최근 몇 주 간 ETF 자금이 지속적으로 유입되고, 대기업이 디지털 자산 전용 계정을 개설하며, 월스트리트의 회계원들은 비트코인 보유분을 현황으로 추가하고 있다. 그러나 이러한 유동성이 넘치는 가운데 비트코인의 열기는 오히려 식고 있는 상황이다.
이는 단순한 시장 조정이 아니다. 초기 비트코인 투자자들이 떠나는 ‘출구전략’이 시작되었다는 신호로 보인다. 초기부터 비트코인을 보유하고 있던 고래 투자자들은 이제 비트코인을 매도하기 시작했는데, 가격이 떨어지지 않고 안정적인 상태를 유지하고 있다. 이는 기관의 유동성이 강화되는 가운데 비트코인 시장이 새로운 ‘안전한 출구’를 형성하고 있음을 나타낸다.
지금 비트코인은 일종의 상장 절차를 겪고 있으며, 초기 투자자가 물러나고 기관과 기업들이 새로운 바통을 이어받는 과도기적 상황에 놓여 있다. 이러한 전환기에는 가격이 흔들리기 마련이다. 다시 말해, 시장의 거품이 빠지는 것이 아니라 단지 소유 구조가 변화하고 있는 중이다.
이번 시장의 둔화는 비트코인이 투기 자산에서 인프라 자산으로 전환되는 과정을 의미한다. 화려했던 투자 열풍이 끝나고, 새로운 시장의 기초가 설계되고 있는 단계에 있다. 비트코인은 이제 단순한 ‘하룻밤 부자 꿈’의 상징이 아니라, 기관의 자산과 기업의 회계 장부의 일부분으로 자리 잡고 있다.
가격이 떨어질 때마다 많은 이들이 비트코인의 미래에 대해 부정적인 전망을 내놓곤 했지만, 실제로는 그러한 각각의 하락이 새로운 질서의 출현을 의미한다. 기관의 자금 유입과 스테이블코인 거래량의 증가, 실물자산 토큰화(RWA)의 가속화 등은 비트코인 시장의 기초가 튼튼해지고 있다는 신호로 읽힌다.
비트코인의 성장은 여전히 진행 중이며, 투기 세력이 물러난 뒤 새로운 세대가 나타나는 조정기를 거치고 있다는 점에서 긍정적으로 바라볼 수 있다. 현재의 싸늘한 침묵 속에서 다음 불장의 가능성이 조용히 자라나는 것이다. 이처럼 비트코인은 오르고 있지 않지만, 과거와는 다른 새로운 길을 모색하는 중이다. 이러한 복잡한 시장 상황 속에서 비트코인은 진정한 성숙기에 접어들고 있다.
