비트코인(BTC)의 가격이 11만 3,000달러(약 1억 5,707만 원)에서 강한 저항을 받으며 급격한 하락세를 보였다. 이 시점에서 비트코인 ETF에서 대규모 자금이 이탈하며 시장의 신뢰가 흔들리고 있는 모습이다. 현재 시장은 전반적으로 지지부진한 상황이지만, 특정 장기 지표들은 여전히 강세 사이클의 가능성을 시사하고 있어 향후 비트코인이 반등할 수 있는 잠재력에 대한 기대도 커지고 있다.
지난 9월 5일 기준으로 비트코인 가격은 전날에 비해 2% 상승하여 11만 3,000달러에 도달했으나, 곧 하락 압력에 의해 11만 300달러(약 1억 4,427만 원) 선으로 감소했다. 현재 가격은 11만 900달러(약 1억 5,151만 원) 안팎에서 횡보 중이다. 이와 같은 가격 조정에도 불구하고, 시장의 반응은 상대적으로 미미하며, 24시간 기준 청산 규모는 1억 달러(약 1,390억 원)에 못 미쳤고, 암호화폐 공포·탐욕 지수는 48포인트로 ‘중립’ 상태를 나타내고 있다.
이러한 환경 속에서 스팟 비트코인 ETF는 이틀 동안 약 4억 달러(약 5,560억 원)의 자금이 유출되며 다시 한번 시장의 신뢰를 시험받고 있다. 9월 4일 하루에만 2억 2,700만 달러(약 3,155억 원)가 빠졌으며, 그 다음 날에도 추가적으로 1억 6,000만 달러(약 2,224억 원)가 유출되었다. 특히 블랙록 IBIT, 그레이스케일 GBTC, 비트와이즈 BITB 등 주요 ETF 상품들은 약 1억 5,000만 달러(약 2,085억 원) 이상의 손실을 기록하였고, 이를 통해 주요 기관들의 매도가 집중되고 있다는 해석이 있다.
또한 비트코인 선물 미결제 약정(Open Interest)은 7주 연속 790억~850억 달러(약 109조 8,300억~118조 1,500억 원) 사이에서 정체되고 있으며, 최대 거래소인 바이낸스(BNB)만 약 140억 달러(약 19조 4,600억 원)의 비중을 차지하고 있어, 여전히 기관 중심의 파생시장 활로가 유지되고 있다. 이더리움(ETH) 선물 역시 약 600억 달러(약 83조 4,000억 원)대에서 정체되어 뚜렷한 방향성을 잃고 있는 상황이다.
그럼에도 불구하고 장기적인 매크로 분석은 여전히 긍정적이다. 디지털 자산 운용사 테프라 디지털(Tephra Digital)은 최근 보고서에서 비트코인이 미국 M2 통화량 및 금 가격과 100~200일의 시차를 두고 높은 상관관계를 보인다고 강조했다. 이러한 분석을 바탕으로 비트코인이 올해 말까지 16만 7,000~18만 5,000달러(약 23억 2,630만~25억 7,150만 원)까지 상승할 가능성이 제기되고 있다. 현재 비트코인은 지난 8월 14일 기록한 사상 최고가 12만 4,457달러(약 17억 2,993만 원)보다 11% 낮은 가격에서 거래되고 있다.
전반적으로 비트코인 시장은 단기적인 변동성 속에서 중장기적 전략 수정이 필요한 시점에 도달한 것으로 분석된다. ETF 자금 이탈과 미결제 약정의 정체는 경고 신호로 작용할 수 있지만, 이는 반대로 대규모 상승 전 조정 국면일 가능성도 동시에 존재한다고 해석할 수 있다.
