삼성중공업이 액화천연가스생산설비(FLNG)의 수익성이 주요 공정에서 추가로 상승할 여지가 있다는 분석을 바탕으로 한국투자증권이 목표주가를 기존 1만7500원에서 1만8000원으로 조정했다. 올해 연간 영업이익률이 10%에 달하는 삼성중공업은 해양 부문에서 확고한 경쟁력을 갖추고 있으며, 이는 외형과 수익성을 함께 확대할 수 있는 큰 장점으로 평가받고 있다.
한국투자증권은 내년 삼성중공업의 해양 매출액이 약 1조 7500억원에 이를 것으로 전망하며, 이는 올해 대비 약 2.4배 증가할 것이라고 예측했다. 특히 해양 야드에서 FLNG 2기를 동시에 건조하는 일정이 이 시점에 맞물리기 때문이다. 올해 4월 착공한 말레이시아 Z-FLNG가 블록 작업을 마무리 짓고 도크 기간에 접어들며, 내년 상반기 말 캐나다 시더(Cedar) FLNG의 착공이 시작될 예정이다.
전문가는 삼성중공업의 연결 영업이익이 내년에는 작년 동기 대비 79.2% 증가한 8329억원을 기록할 것으로 내다봤으며, 이 같은 수치가 증권사들의 평균 전망치인 컨센서스를 상회할 것으로 예상하고 있다. 매출액 역시 같은 기간 동안 17% 증가한 11조 6807억원에 이를 것으로 추정한다.
해양 매출은 2027년까지 3조원으로 더욱 확대될 것으로 보인다. 현재 확보된 일감보다 향후 수주할 FLNG 프로젝트가 더 많기 때문이며, 이로 인해 긍정적인 전망이 이어지고 있다. 특히 모잠비크 코랄 술 2호기의 초기 설계가 진행 중이며, 올해 말 수주가 예상된다. 또한, 기본설계(FEED) 완료 후 최종투자결정(FID)을 앞둔 FLNG 프로젝트 2건은 내년 수주를 계획하고 있다.
강경태 한국투자증권 연구원은 델핀 프로젝트에 대해 미국의 액화천연가스(LNG) 신규 수출 승인 중단 이후 FID를 연기한 상황임에도 불구하고, 공급 계약을 체결한 다수의 오프테이커(수요처)가 확보되어 있다는 점에서 프로젝트가 빠르게 착수될 가능성이 높다고 강조했다.
따라서 삼성중공업은 해양 부문에서의 지속 가능하고 큰 성장을 기대할 수 있으며, 이는 향후 기업의 전체적인 실적에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.
