한국투자증권이 삼성증권에 대한 긍정적인 전망을 제시하며 목표주가를 기존 5만9000원에서 6만5000원으로 조정한 것으로 나타났다. 이번 조정은 주주환원율 상단이 올라갔다는 점에서 의미가 크다. 실제로 삼성증권의 지난해 4분기 지배순이익은 1477억원으로 시장 예상을 5% 하회했지만, 이는 전반적인 운용손익 부진과 판관비 증가에 주로 기인한 것으로 보인다.
부문별 실적을 살펴보면, 순수탁수수료는 1380억원으로, 전분기 대비 1% 증가했다. 여기서 국내주식 수익의 감소에도 불구하고 해외주식 수수료수익이 689억원으로 36% 증가한 것이 긍정적인 요소로 작용했다. 그러나 인수·자문수수료는 681억원으로 전분기 대비 7% 감소한 점은 우려스러운 부분이다. 구조화금융수익은 573억원을 기록하며 투자은행(IB) 수수료수익의 대부분을 차지하고 있지만, 인수합병(M&A) 및 부채자본시장(DCM) 관련 수익의 증가가 긍정적으로 평가되고 있다.
상품운용손익과 금융수지는 2107억원으로 전분기 대비 26% 감소했으나, 전년동기대비 2707억원의 개선 효과가 있었다. 대출 관련 손실은 293억원으로 제한적이어서 걱정할 필요는 없다. 이러한 실적이 반영된 한국투자증권의 분석에 따르면, 삼성증권의 올해 배당수익률은 7%대로 예상되며, 주주환원 정책이 상당한 진전을 이룬 것으로 나타났다.
특히, 과거에 비해 배당성향이 35%에서 39%로 정체되었던 반면, 이번 발표를 통해 중장기 주주환원율 목표를 50%로 제시하면서 향후 배당성향의 제고 가능성이 더욱 높아졌다는 것이 전문가들의 평가다. 백두산 한국투자증권 연구원은 “주주환원 밴드 상단이 열린 점에 주목할 필요가 있다”며, “IB 사업의 확대로 자기자본 확대의 필요성이 존재하지만, 이는 장기적으로 배당수익률을 개선할 수 있는 명확한 신호”라고 강조하였다.
결론적으로 삼성증권은 향후 주주환원 정책을 강화하며, 배당수익률의 매력을 높일 것으로 기대된다. 이러한 움직임은 투자자들에게 긍정적인 메시지를 전하고 있으며, 삼성증권 주식의 투자 매력도를 더욱 높이고 있는 것으로 분석된다.
