투자에 있어 가장 큰 리스크는 시장의 하락이 아니라, 투자자의 감정적인 반응이라는 점을 기억해야 한다. 모건 하우절은 “시장의 최대 위험은 폭락이 아니라 당신의 반응이다”라고 강조한다. 그에 따르면, S&P 500이 30% 하락하더라도, 판매를 하지 않는다면 손실이 확정되지 않는다. 하지만 많은 투자자들이 공포에 휘둘려 바닥에서 매도하게 된다. 역사적으로 모든 주요 하락장은 결국 회복을 이루었지만, 시장에서 포기한 투자자들은 영구적인 손실을 입게 된다. 시장 폭락 자체보다 이 폭락에 대한 패닉 반응이 훨씬 더 큰 손실을 초래한다는 사실을 명심해야 한다.
하우절은 외부의 변동성보다 내부의 감정적 반응이 더 큰 손실을 만든다고 강조한다. 그는 《돈의 심리학》이라는 책의 저자로, 벤처캐피털 콜라보레이티브 펀드의 파트너로도 활동하고 있다. 투자에서 성공하는 열쇠는 지능지수(IQ)가 아니라 행동과 감정에 있다는 점을 분명히 하며, 투자자의 행동과 습관이 성과에 미치는 영향을 강조한다.
하우절은 복리와 인내, 그리고 ‘충분함(Enough)’의 개념을 중심으로 투자에 대한 철학을 설명한다. 단순히 기술적 분석이나 재무제표를 넘어서서, 올바른 투자 습관과 행동이 주요한 요소로 부각된다. 변동성이 큰 시장에서 지속적으로 흔들리지 않는 투자 마인드를 유지하는 것이 중요하며, 각각의 투자자는 본인의 반응을 통제하는 능력을 기르는 것이 필수적이다.
따라서, 단기적인 시장 하락에 휘둘리지 않고 장기적인 안목을 갖는 것이 필요하다. 모든 투자자는 이러한 관점을 바탕으로 행동하고, 결정을 내리며, 진정한 성공적인 투자로 나아가기를 다짐해야 한다. 튼튼한 마음가짐과 규율 있는 투자 행위가 결국 투자 성과에 긍정적인 영향을 미친다는 사실은 하우절이 여러 차례 언급한 바 있다. 시장과의 싸움에서 승리하려면 궁극적으로 자신과의 싸움에서 이겨야 한다.
