최근 암호화폐 시장의 급락으로 인해 기업들이 직면한 재무 문제와 상장지수펀드(ETF) 투자자들의 위축이 두드러지게 나타나고 있다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 가격 급락은 기업의 재무 건전성을 심각하게 테스트하고 있으며, ETF의 변동성은 투자자들에게 새로운 압박 요인으로 작용하고 있다.
특히 이번주 미국 전역을 강타한 겨울 폭풍은 채굴업체들의 생산 능력을 저하시켜 채굴 인프라의 취약성을 여실히 드러냈다. 이와는 대조적으로, 한때 암호화폐 채굴로 운영되던 기업들이 인공지능(AI) 인프라로 변혁하는 사례도 관찰되며, 기존 장비의 재활용 가능성을 보여주고 있다.
비트마인(BitMine Immersion Technologies)은 이더리움 가격이 2,200달러(약 322만 원) 이하로 떨어지자, 약 70억 달러(약 10조 2,410억 원) 규모의 평가손실을 겪었다. 톰 리 의장은 이더리움 가격을 추종하는 비즈니스 모델이 이러한 손실을 불가피하게 만든다고 설명했다. 현재 비트마인은 4만302개의 ETH를 새로 매입하여 보유 자산이 총 91억 달러(약 13조 3,133억 원)에 달하게 되었으나, 이로 인해 가격 변동성에 더 취약해진 상태다. 이는 디지털 자산 기반의 재무 전략이 내포한 위험성을 적나라하게 보여주고 있다.
블랙록의 아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT)에 투자한 ETF 투자자들도 비트코인 가격 하락으로 전면적인 손실 구간에 돌입했다. 비트코인이 8만 달러(약 1억 1,704만 원) 아래로 내려가면서 블랙록 ETF 투자자들은 수익률이 마이너스로 돌아서고 있다. IBIT는 블랙록의 ETF 중 가장 빠르게 700억 달러(약 102조 4,930억 원)를 유치한 성공적인 상품이었지만, 이 같은 하락장은 투자자들에게 ETF가 항상 안전 자산이 아니라는 사실을 일깨우고 있다.
겨울 폭풍은 비트코인 채굴 산업에도 큰 타격을 주었다. 크립토퀀트 보고서에 따르면, 공공 채굴업체의 하루 평균 채굴량은 70~90 BTC에서 30~40 BTC로 급감했다. 이는 전력 소비를 줄이거나 채굴 operations을 일시 중지하며 지역 전력망을 보호하기 위한 조치였다. 기상 상황이 정상으로 돌아오면서 채굴량이 점차 회복되고 있으나, 여전히 채굴 산업은 전력 인프라의 가용성에 크게 의존하고 있다는 점이 강조된다.
또한, 코위브(CoreWeave)와 같은 기업들은 암호화폐 채굴에서 AI 데이터센터로의 전환을 통해 향후 가능성을 모색하고 있다. 이더리움의 작업증명(PoW) 체계가 지분증명(PoS)으로 변화하며 GPU 기반 채굴 수요가 감소하자, 코위브는 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC)으로 빠르게 방향을 선회하게 되었다. 코위브는 최근 엔비디아로부터 20억 달러(약 2조 9,260억 원)를 투자받았으며, 이는 기존 채굴 인프라의 새로운 가능성을 보여주는 예시가 된다.
이번 암호화폐 시장의 하락은 단순한 가격의 문제가 아니라 기업 운영, 투자자 심리, 인프라 구조 등 다양한 방면에 걸쳐 영향을 미치고 있다. 따라서 기업과 투자자 모두는 리스크 관리의 필요성을 다시금 느끼고 있으며, 향후 시장이 회복되기까지 신중한 접근이 요구된다.
