유로존의 인플레이션이 2월에 2.4%로 떨어졌으나, 이는 예상보다 약간 높은 수치로 Eurostat 통계청의 발표에 의해 확인되었다. 로이터의 분석가들이 예상한 바에 따르면 2월의 인플레이션은 2.3%로 감소할 것으로 보았지만, 실제 수치는 1월의 2.5%에서 서서히 감소하고 있는 상황이다.
중요한 핵심 인플레이션 수치인 서비스 인플레이션은 2.6%로 이전 달의 2.7%보다 소폭 하락했다. 이를 통해 서비스 부문의 인플레이션 발목 잡힐 위험이 줄어들었음을 알 수 있다. 지난 2월에는 서비스 인플레이션이 3.7%로 감소했으며, 이는 1월의 3.9%보다 낮은 수치다. 에너지 가격의 상승률도 크게 둔화되어 2월에는 0.2%로, 1월의 1.9%에서 크게 줄어든 모습이다.
Capital Economics의 유로존 부수석 경제학자인 잭 앨런-레놀즈는 이번 인플레이션 완화를 긍정적으로 평가하면서 서비스 인플레이션이 낮아진 것이 큰 요인이라고 밝혔다. 그는 이러한 감소가 올해 중반까지 핵심 인플레이션을 상당히 내려줄 트렌드의 시작이 될 것이라고 전망했다.
그러나, 에너지 가격의 소폭 상승과 식료품 인플레이션이 2% 이상에서 고정될 것으로 보이는 가운데, 현재의 지정학적 상황이 인플레이션에 미치는 영향 또한 주목해야 한다고 ING의 베르트 콜라인이 언급했다. 그는 미중 무역전쟁 및 에너지 가격에 대한 불확실성이 현재의 인플레이션 전망을 더욱 불확실하게 만들고 있다고 강조했다.
특히 트럼프 전 대통령이 유럽에서 수입되는 상품에 대해 관세를 부과할 것이라는 반복적인 위협이 투자가와 경제학자들로 하여금 인플레이션과 경제 성장 전망에 대한 불확실성을 가져오고 있다는 점이 지적되었다. 통상적인 관세는 인플레이션을 유발하는 요인으로 여겨지며, 유럽의 주요 국가들은 미국과의 무역이 중요한 경제적 기초가 된다.
유로존의 인플레이션은 지난해 4분기에 다시 가속화된 모습을 보였으나, 유럽중앙은행(ECB) 관계자들은 개선된 인플레이션 전망에 대해 낙관적인 입장을 보였다. ECB의 1월 회의에서의 의사록에 따르면 정책 입안자들은 인플레이션이 2% 목표를 향해 나아가고 있다고 믿고 있지만 여전히 몇 가지 걱정이 남아있다고 밝혔다.
ECB는 이번 주 다시 회의를 열고 여섯 번째 금리 인하를 발표할 것으로 예상되고 있으며, 이는 지난 6월부터 통화 완화를 시작한 이후의 조치가 된다. 시장은 ECB의 금리 결정에 동반된 성명서를 주의 깊게 지켜보며, 정책 입안자들의 인플레이션과 통화 정책에 대한 평가를 파악할 예정이다.
ING의 콜라인은 ECB가 향후 얼마나 금리를 낮출지를 묻고 있으며, 이번 데이터가 현재 인플레이션이 “상당히 관대”하다는 관점을 지지하고 있지만 금리를 얼마나 낮출지에 대한 강력한 근거를 제공하지는 않을 것이라고 덧붙였다. 그는 또한 이번 주에 0.25% 포인트 금리 인하가 이루어질 것으로 예상되며 ECB의 최종 금리에 대한 논의가 더욱 격화될 것이라고 전망하고 있다.
주요 유로존 경제국들의 상승한 인플레이션 수치에 대한 예비 데이터도 주목할 만하다. 독일의 2월 인플레이션은 예상보다 높은 2.8%로 유지된 반면, 프랑스에서는 0.9%로 급격히 감소한 것으로 나타났다. 이러한 수치들은 모든 유로존 국가 간의 비교 가능성을 보장하기 위해 조정된 데이터다.
