무기한 선물 시장은 투자자의 심리에 따라 현물과 선물 가격 간의 차이를 발생시킬 수 있다. 이 가격차는 펀딩비(Funding Rate)라는 메커니즘을 통해 조정되며, 선물 가격이 높아지면 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지급하고, 반대로 선물 가격이 낮아지면 숏 포지션이 롱 포지션에게 지급하게 된다. 이 과정에서 투자자는 현물을 매수하고 선물에서 숏 포지션을 설정함으로써 가격 변동을 헤징하고 펀딩비를 통해 수익을 창출할 수 있는 전략을 활용할 수 있다.
8월 17일 12시 10분 기준, 데이터 분석 플랫폼 데이터맥시플러스에 따르면 PROVE(서킷) 종목이 현재 가장 높은 펀딩비 차익 거래 수익 기회를 제공하고 있다. Hyperliquid 플랫폼에서 선물 롱 포지션을 보유하고 Gate.io에서 마진 숏 포지션을 설정할 경우, 무려 -0.748%의 펀딩비가 적용된다. 이를 통해 연환산 수익률은 274.2%에 이르며, 1만 달러를 투자 기준으로 할 경우, 연간 예상 수익은 약 27,419.80달러에 달할 것으로 추정된다.
이와 유사한 전략은 Bitget에서의 현물 매도 또는 Binance에서의 현물 매도를 병행해도 가능하며, 이들 전략 모두 동일한 펀딩비와 수익성을 유지하는 것으로 나타났다. 추가적으로 Bybit에서 롱 포지션을 보유하고, Bitget에서 현물 숏 포지션을 설정하는 방식 역시 -0.799%의 펀딩비가 적용되어 연간 수익이 약 25,848.24달러로 예상된다. Gate.io와 Binance를 활용한 현물 조합도 이러한 수익 조건을 충족한다.
SEND(수일렌드) 종목에서도 유사한 수익 기회를 발견할 수 있다. Gate.io에서 현물 매도와 선물 매수를 병행하면 -0.371%의 펀딩비가 부과되며, 연간 수익은 약 25,336.73달러로 계산된다. 이러한 차익거래 전략은 특히 선물 시장에서 롱 포지션을 보유하고, 현물 시장에서는 숏 포지션을 설정하는 방식으로 구성된다. 펀딩비가 음수로 유지될 경우에는 선물 거래에서 수익 실현이 가능하며, 짧은 기간 내에 수익을 실현할 수 있어 접근장벽이 낮다는 특징이 있다.
그러나 마진 거래는 이자 및 수수료가 발생하므로, 실제 전략을 수립할 때는 이러한 요소를 감안하여 실질적인 수익률을 분석해야 한다. 현재 상위 펀딩비를 기록하는 종목으로는 Gate.io에서 ALU(0.2292%), HTX의 MEMEFI(0.1205%), 그리고 Gate.io의 ZEUS(0.1155%)가 있다. 반면, 최저 펀딩비 종목으로는 RARE(-0.0079%)와 MEMEFI(-0.0014%) 등이 있다.
펀딩비가 양수인 경우 롱 포지션의 수요가 많아 선물 가격이 현물 가격보다 높고, 이를 통해 펀딩비를 지급하는 구조가 형성된다. 투자자는 이러한 기회를 활용하여 현물을 매수하고 숏 포지션을 설정함으로써 수익을 극대화할 수 있다. 반대로, 음수인 경우에는 숏 포지션이 롱 포지션에게 지급해야 할 펀딩비가 발생해 투자자들은 현물 매도와 선물 롱 전략을 통해 이를 확보할 수 있다.
차익거래 전략은 시장의 변동성과 관계없이 안정적인 수익을 목표로 할 수 있는 유용한 방법으로, 장기적인 시장 동향을 예측하기 어려운 현재의 시장 상황에서도 충분히 활용 가능하다. 다만, 펀딩비는 시장 참여자의 포지션 비율에 따라 큰 변동성을 가지므로, 세부적인 거래소의 펀딩비 차이와 자금 비용을 고려한 전략적 접근이 필요하다.
