이더리움(ETH)의 가격이 최근 급락한 가운데, 온체인 사용자 활동이 역대 최고 수준에 근접하며 주목받고 있다. 데이터 분석 플랫폼 크립토퀀트(CryptoQuant) 소속 분석가 마르툰(Maartunn)은 이더리움 네트워크의 ‘활성 지갑 수(Active Addresses)’ 100일 이동평균(MA)이 급격히 상승하고 있다고 언급했다. 이 지표는 하루 동안 거래에 참여한 지갑 수를 측정하여, 네트워크 내 활동성과 사용자 관심도를 평가하는 중요한 요소로 자리 잡고 있다.
차트에 따르면, 이더리움의 활성 지갑 수는 2025년 4분기에 하락세를 보였고, 이는 당시 암호화폐 시장의 전반적인 약세와 투자자들의 관심 감소로 해석된다. 하지만 2026년 시작 이후로 이러한 추세는 급반등을 맞았다. 특히 ETH 가격이 큰 폭으로 하락했음에도 불구하고, 활성 지갑 수는 계속 증가세를 보이고 있다.
현재 100일 이동평균 활성 지갑 수는 46만 9,303개로, 지난해 주기 최고치를 넘어섰으며 2021년 강세장 당시에 해당하는 기록에도 근접해 있다. 과거 두 차례의 사이클에서는 가격이 고점을 기록한 뒤 활성 지갑 수가 정점을 찍는 경향을 보였으나, 이번에는 예상과 다른 양상이 감지되고 있다. 이러한 비정형적인 추세는 거래 활동이 가격 흐름과 반드시 연동되지 않을 가능성을 시사한다.
분석가들은 현재 이 변화가 일시적인 현상인지, 아니면 투자 심리와 네트워크 활용도의 구조적 분리가 시작된 것인지 여부는 판단하기 어렵다고 경고하고 있다. 현재 이더리움의 거래 가격은 약 2,290달러(약 3억 3,365만 원)로, 최근 일주일간 21%가량 하락했다. 그러나 네트워크 활동과 가격 흐름의 관계는 더욱 복잡해지고 있는 상황이다.
이더리움 활성 지갑 수가 과연 실질적인 네트워크 유틸리티 증가를 반영하는 것인지, 또는 시장 조정 속에서도 사용자 기반이 확장되고 있는지를 판단하기 위해서는 향후 지속적인 데이터 추세에 주목해야 할 것이다. ETH 가격이 20% 이상 급락했음에도 불구하고 네트워크의 활성 지갑 수가 급증했다는 사실은 시장 참여자들의 실제 행동이 가격 변동에 앞설 수 있다는 중요한 메시지를 전달한다.
이와 같은 요소들은 투자 결정을 내리는 데 있어서 온체인 데이터 분석이 가지는 중요성을 다시 한번 환기시키고 있다. 데이터 분석을 통한 투자 전략이 어떠한 방식으로 진행되는지를 이해하는 것이, 향후 시장 변화에 효과적으로 대응하는 데 도움이 될 것으로 기대된다.
