이더리움($ETH)이 2025년 파생상품 시장에서 선물 거래량의 사상 최대치를 기록하며 암호화폐의 핵심 자산으로 자리매김하고 있다. 최근 온체인 분석가 다크포스트(Darkfost)는 2025년 이더리움의 선물 거래량이 6조 7,400억 달러(약 9,746조 원)에 달해, 암호화폐 파생상품 시장에서 주요한 위치를 차지하고 있다고 밝혔다. 이는 2024년 거래량의 두 배에 가까운 수치로, 이더리움은 이 과정에서 비트코인에 이어 시가총액 2위에 고착화됐다.
이 같은 추세는 바이낸스를 포함한 여러 주요 거래소에서도 관찰되었다. OKX는 4조 2,800억 달러, 바이빗(Bybit)은 2조 1,500억 달러, 비트겟(Bitget)은 1조 9,500억 달러의 연간 계약 거래량을 각각 기록하며 이더리움의 선물 거래량 급증을 한층 더 부각시켰다. 다크포스트는 “지금의 거래량 증가는 이더리움 중심의 투기세가 뚜렷하다는 신호”라고 전했다.
특히, 이더리움의 선물 거래량은 현물 거래량을 뛰어넘어 2025년에는 1달러의 현물 거래당 5달러의 선물 거래가 일어나는 구조로 발전하였다. 이는 과도한 레버리지 의존 상태를 반영하며, 향후 가격 변동성을 더욱 증대시킬 수 있는 요인으로 작용할 전망이다. 이처럼 선물 시장이 현물을 압도하는 경우 청산이나 유동성 변동에 따라 가격이 큰 폭으로 출렁거릴 수 있다.
현재 이더리움 가격은 2,932달러(약 423만 원)로, 올해 최고가 대비 40% 이상 하락하며 시장의 불안정성을 더욱 부각시키고 있다. 분석가들은 “개인 투자자의 참여가 두드러진 선물 시장은 구조적으로 취약할 수 있으며, 단기적인 수익을 목표로 한 레버리지 확대로 인해 시장이 더욱 불안정해질 수 있다”고 경고하고 있다.
또한, 투자자들이 기관보다 개인 트레이더들 위주로 참여하고 있는 현재의 시장 상황은 단기적 변동성에 더 영향을 미치고 있으며, 가격 흐름이 기업의 본질적 가치보다 청산이나 유동성 변수에 의해 좌우되는 경향이 뚜렷하다. 이는 중장기적으로 이더리움 생태계의 신뢰성을 낮추고, 회복의 과제가 남는 모습이다.
결과적으로, 이더리움의 선물 거래 비중이 급증한 현상은 시장 과열의 경고 신호로 해석될 수 있으며, 거래소별 선물 거래 흐름 분석이 향후 시장 주도 자산 파악의 핵심이 될 것으로 보인다. 이를 통해 투자자들은 적절한 전략을 세우고, 리스크 관리에 유념해야 할 시점이다.
