일본 중앙은행은 최근 이틀간의 회의 종료 후, 주요 정책 금리를 0.5%로 유지하기로 결정했다. 이번 결정은 시장의 예상을 반영한 것으로, 미국 연방준비제도(Fed)의 정책 회의가 예정된 가운데 이루어졌다. Fed는 기준 금리를 일정하게 유지할 것으로 보인다.
일본 중앙은행(BOJ) 회의에서 정책 결정자들은 “일본 경제는 부분적으로 약세가 관찰되긴 했지만, 보통의 회복세를 보이고 있다”고 밝혔다. 그러나 무역 환경과 국내 기업의 임금 및 가격 설정 행동에 대한 높은 불확실성을 경고했다. 특히 트럼프 대통령이 오는 4월 2일에 발표할 것으로 예상되는 상호 관세와 특정 업종에 대한 관세에 언급한 것으로 풀이된다.
시장은 BOJ 총재 우에다 카즈오의 기자 회견을 주목하고 있으며, 이는 금리 인상 가능성을 파악하는 단서가 될 것으로 예상된다. 우에다 총재는 지난주에는 트럼프 대통령의 보호무역 정책에 대한 구체적인 언급 없이도 “해외 경제 발전의 불확실성”에 매우 우려된다고 밝혔다. 이번 금리 결정 발표 이후, 일본 엔화는 미국 달러에 대해 약간의 변화만을 보이며 149.46에 거래되고 있으며, 니케이 225 지수는 0.69% 상승했다.
전문가들은 BOJ가 조만간 금리를 인상할 것으로 보지만, 다음 인상의 시기는 엇갈린 전망을 보이고 있다. HSBC의 아시아 수석 경제학자 Fred Neumann은 BOJ가 오는 6월에 금리를 인상할 가능성이 높다고 분석했다. 그는 “6월은 더욱 확률이 높고, 시장은 약간 더 늦은 7월로 예상하고 있다. 우리는 조금 더 이른 6월을 생각하고 있다”라고 밝혔다.
Neumann은 BOJ의 금리 인상이 단순히 Fed에 의존하는 것이 아니라, 임금 인상이 경제에 실제로 스며드는 증거를 필요로 한다고 강조했다. 그는 “주요 노조의 협상이 최근 완료되었으며, 중소기업 및 소규모 노조에 대한 상황은 아직 확인되지 않았다. BOJ는 임금에 대한 모든 증거를 수집하기 위해 6월까지 기다릴 것”이라고 덧붙였다.
BOJ는 지난 1월에 단기 금리를 0.25%에서 0.5%로 인상한 이후 2008년 이후 가장 높은 수준에 도달했다. 지난해 대규모 통화 자극 프로그램을 종료한 후, 중앙은행은 경제 성장과 인플레이션이 예상과 일치하는 경우 추가 금리 인상에 대한 준비가 되어 있음을 시사했다.
BOJ는 일본 내에서 임금 상승과 가격 상승이 결합되는 ‘선순환’을 이루는 것이 목표라고 밝혀왔다. 일본 최대 노동조합은 지난 금요일 평균 5.46%의 임금 인상을 확보했다고 발표했다. 이는 30년 이상 만에 최대 증가폭이다. 일본 노동조합 연맹인 렝고는 약 700만 명의 조합원을 보유하고 있으며, 760개의 조합에서 집계된 결과에 따르면 지난해의 증가폭인 5.28%보다도 0.18%포인트 높은 수치다.
소규모 및 중소기업은 평균 5.09%의 임금 인상을 보였으며, 이는 지난해보다 0.67%포인트 상승한 수치이고, 해당 기업들의 임금 인상이 5%를 넘은 것은 1992년 이후 처음이다. UA 젠센 연합은 자사의 139개 소속 조합이 평균 5.37%의 임금 인상을 받았다고 보도했다.
한편, 일본은 1월에 2년 만에 최고 수준인 4%의 인플레이션을 기록하며 가계 지출이 급증했으며, 이는 지난해 12월에 비해 2.7% 상승한 결과다. 하지만 1월에는 가계 지출이 0.8%로 둔화되었다. BOJ는 이번 성명에서 “인플레이션 기대가 다소 상승했다”면서 “쌀 가격은 높은 수준에 있을 가능성이 있으며, 정부의 인
