2025년 3월 중국의 수출은 예상보다 더 큰 폭으로 증가하며 12.4% 상승하였고, 이는 미국의 가혹한 관세를 피하기 위해 기업들이 선적을 서두른 결과로 해석되고 있다. 반면, 수입은 4.3% 감소하면서 국내 수요가 계속해서 약세를 보이고 있다. 이러한 상황은 글로벌 경제와 중국 경제에 중대한 영향을 미치고 있으며, 중국 정부는 올해 “약 5%”라는 야심찬 경제 성장 목표를 설정했지만, 무역 전쟁의 격화와 지속적인 내수 소비 부진으로 이 목표 달성이 더욱 어려워질 것으로 보인다.
중국 세관 당국이 발표한 자료에 따르면, 3월 수출은 달러 기준으로 전년 대비 12.4% 증가했으며, 이는 로이터의 조사 예상치인 4.4%를 크게 웃도는 수치로 가장 큰 폭의 증가세를 기록한 것이다. 반면 수입은 예상보다 큰 폭으로 감소하며 4.3% 줄어들었다. 올해 첫 두 달 동안 중국의 수출은 2.3%에 머물며, 이는 2024년 4월 이후 가장 낮은 증가율이었다. 수입 또한 8.4% 감소해, 이는 2023년 중반 이후 가장 큰 폭의 하락이었다.
경제 전문가들은 앞으로 수출이 약화될 것이라고 경고하고 있다. 핀포인트 자산 관리의 수석 경제학자 치웨이 장은 “미국의 관세가 급증하면서, 공급망의 혼란과 미국 내 물품 부족으로 인해 인플레이션이 증가할 수 있다”라고 전망했다. 무역 정책이 불확실성을 더하고 있어 기업들이 공급망이나 자본 지출 계획을 조정하는 데 어려움을 겪고 있는 상황이다. 특히 기업들이 공급망을 이전하기로 결심하더라도 공장을 새로 짓는 데는 시간이 걸린다.
중국 지도부는 경제 성장을 촉진하기 위해 국내 소비와 주택 시장을 지원하기 위한 강력한 자극 조치를 요구받고 있으며, 수출 및 투자 의존도를 줄이고자 한다. 최근 발표된 데이터에 따르면 중국 소비자들은 지출에 소극적인 모습을 보이고 있으며, 소비자 물가는 두 달 연속 하락하고 있고, 생산자 물가는 29개월째 하락세를 이어가고 있다.
금융업계의 여러 투자은행들은 미국의 중국산 제품에 대한 관세가 대폭 인상됨에 따라 중국의 성장 전망치를 낮추고 있다. 골드만삭스는 최근 전망을 0.5%포인트 낮춰 2025년 중국 경제 성장률을 4.0%로 조정했다. 이들은 중국 정부가 정책 완화를 통해 관세로 인한 충격을 완화할 것이지만, 그러한 조치가 관세의 부정적 영향을 완전히 상쇄하지는 못할 것이라고 예상하고 있다.
중국은 수출에 대한 높은 의존도를 줄이고 내수를 확대하기 위한 노력이 필요하지만, 상황이 개선되지 않을 경우 경제 성장에 더 큰 타격을 입을 수 있다. 이번 주 수요일에 발표될 1분기 GDP 성장률 수치와 이후 있을 고위 정책 결정 기구인 정치국 회의에서 더 많은 자극 조치가 발표될 것으로 예상된다.
