최근 중국 기업들이 홍콩의 IPO(상장공모) 시장으로 쏟아져 들어오고 있다. 이는 글로벌 투자자들이 중국 시장에 대한 신뢰를 다시금 회복하고 있다는 신호로 해석된다. EY의 글로벌 IPO 리더인 조지 찬(George Chan)은 “IPO 후보들과 투자자, 규제 기관 모두가 완벽하게 협력하고 있다”며, 현재와 같은 분위기가 건강한 홍콩 IPO 시장을 조성한다고 밝혔다.
올해 첫 분기 동안 홍콩에서는 총 15개의 IPO가 진행되어 177억 홍콩달러(약 22억 7천만 달러)를 모금했다. 이는 2021년 이후 가장 좋은 출발로, KPMG의 보고에 따르면 작년 동기 대비 극적인 증가를 나타낸다. 최근의 열기는 중국의 AI 스타트업인 딥시크(DeepSeek)가 자사의 인공지능 기술로 OpenAI의 ChatGPT를 겨냥한다는 소식이 전해지면서 더욱 고조되었다.
상장된 기업 중에는 중국의 버블티 업체인 믹슈에(Mixue)가 있으며, 해당 기업은 3월 3일 홍콩 상장에 성공하여 많은 관심을 받았다. 더 나아가, 중국 배터리 제조업체인 현대양극소재(CATL)는 2021년 이후 최대 규모의 IPO를 목표로 홍콩 상장 신청서를 제출한 상태다.
딥시크는 미국의 첨단 반도체 접근 제한에도 불구하고 자사의 AI 모델이 뛰어난 추론 능력을 갖췄다는 주장을 내세우며 글로벌 기술 주식에 긍정적인 영향을 미쳤다. 이에 따라 홍콩의 항셍지수는 3년 만에 가장 높은 수준으로 상승했다. 또한, 중화민국의 시진핑(习近平) 주석은 최근 몇년간의 제한적인 조치 이후 기술 기업가들과의 회의를 통해 민간 부문에 대한 지원 강화 의사를 밝히기도 했다.
KPMG에 따르면, 올해 첫 분기 동안 10억 홍콩달러 이상을 조달한 IPO는 6건에 달했으며, 이는 지난해 같은 시기에 비해 크게 증가한 수치이다. 그러나 2021년 첫 분기와 비교하면 아직 회복할 길이 멀다는 지적도 있다. 당시 홍콩에서는 32개의 IPO가 진행되어 무려 1,327억 홍콩달러를 모금했던 바 있다.
홍콩 증권거래소는 여러 가지 상장 규정을 조정하여 본토에 상장된 기업들이 홍콩에서 주식을 발행할 수 있는 길을 넓혔다. CATL 외에도 헹루이 제약(Hengrui Pharmaceuticals), 마벨(Mabwell), 해탄 풍미(Haitian Flavoring and Food) 등 다양한 중국 기업들이 홍콩 상장을 적극적으로 모색하고 있다.
일부 전문가들은 이러한 적극적인 상장 움직임을 중국 정부가 기업들이 더 많은 자금을 모집할 수 있도록 하려는 노력으로 해석하고 있다. 그러나 2021년 여름의 Didi IPO 논란 이후, 미국과 중국 간의 기업 상장에 대한 규제가 강화된 점은 여전히 주의해야 할 사항이다. 비슷한 문제들이 해결되긴 했지만, 미국 내 자금 유출의 경계는 여전하다.
현재 긍정적인 지표들이 나타나고 있지만, EY의 찬은 “하나의 사건이 전체 추세를 바꿀 수 있다”고 경고하며 주의를 기울여야 한다고 덧붙였다. 그는 “3개월, 4개월 동안 긍정적인 흐름이 지속된다면 올 한 해는 나아질 가능성이 높을 것”이라고 말했다.
