오는 12월, 한국에서 증권형 토큰(STO)의 제도적 기반이 마련되며 거래소가 개장할 예정이다. 이 혁신적인 금융 모델은 자본시장 확대에 그치지 않고, 문화, 산업, 지역경제 전반에 걸쳐 융합적 성장을 이끄는 중요한 수단으로 부각되고 있다.
증권형 토큰(STO, Security Token Offering)은 주식, 채권, 부동산, 음원, 저작권과 같은 실물 자산이나 지식 재산을 디지털 증권 형태로 블록체인에 발행하고 거래하는 방식이다. 이렇게 기존 자산을 쪼개고 토큰화함으로써, 투자자들은 적은 자본으로도 다양한 자산에 분산 투자할 수 있으며, 자산 소유자는 새로운 자금 조달 경로를 확보하게 된다. 국내에서도 금융위원회를 통해 법적 정의와 규칙이 정비되고 있으며, 올해 하반기에는 자본시장법과 전자증권법 등 5개 관련 법률이 국회를 통과할 예정이다.
국제적으로 저명한 보스턴컨설팅그룹의 전망에 따르면, 한국의 STO 시장 규모는 2024년 34조 원에서 2030년에는 약 367조 원으로 확대될 것으로 예상된다. 이는 한국의 국내총생산(GDP)의 약 14.5%에 해당하는 규모로, 기존 부동산 중심의 자금 흐름을 다양화하는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대된다. STO는 미술품, 농산물, 지역 콘텐츠 등 그동안 투자 대상으로 인식되지 않았던 자산군까지 유통 가능하게 만들어 자산 시장의 경계를 넓히고 있다.
특히 주목할 만한 점은 K-컬처와의 결합이다. 한국 콘텐츠 산업은 글로벌 팬덤을 기반으로 성장해 왔지만, 창작자와 중소 콘텐츠 기업은 자금조달과 수익 배분 구조의 한계로 인해 성장에 한계를 겪어왔다. STO는 음원, 드라마 OST, 공연 예매권 등을 증권으로 쪼개 판매하여, 팬이 단순한 소비자에서 투자자로 참여할 수 있도록 한다. 지역 창작자들은 콘텐츠 기반 금융 플랫폼을 통해 창작 비용을 모금하고, 이를 통해 지역 문화 산업 생태계가 자립하는 구조를 구축할 수 있다.
또한, NFT(대체 불가능 토큰)와 메타버스와의 결합은 STO의 확장 가능성을 더욱 부각시킨다. 특정 작품의 세트장 NFT 방문권, 가상 공연 입장권 등을 STO와 함께 발행하면, 팬들에게는 특별한 경험을 제공하고, 투자자에게는 실제 수익 배분의 기회를 제공할 수 있다. 이를 활용하면 지역축제, 박람회, 스포츠 행사 등에도 새로운 투자 경로가 열리며, 지역 경제의 활성화와 주민 참여형 재정 운영에 기여할 수 있다.
하지만 이러한 성장 전망 뒤에는 여전히 기술적 및 제도적 과제가 존재한다. 거래소의 개장만으로는 충분하지 않으며, 투자자 자산을 안전하게 보관하는 수탁 시스템, 자동 자금 분배 기능을 갖춘 에스크로, 외부 데이터를 블록체인과 연결하는 오라클 기술 등 금융 인프라가 필수적이다. 더불어 창작자와 중소기업이 쉽게 참여할 수 있도록 바우처 제도 도입, 투자자 보호 장치, 공시 체계 강화 등의 기반 구축이 필요하다.
이러한 흐름은 제도화의 속도, 참여자 교육 수준, 인프라의 발전에 따라 점차 확산될 가능성이 높다. STO가 제 역할을 충실히 수행하게 된다면, 한국은 K-컬처의 세계적 확산과 동시에 금융 혁신의 선두주자로 자리매김할 수 있을 것으로 보인다. 이는 곧 창작자, 기업, 팬, 지역사회가 함께 성장하는 새로운 자산 소유 구조, 즉 ‘지식경제 특구’ 실현의 출발점이 될 수 있다.
