짐 크래머가 이끌고 있는 CNBC는 화요일 시장 전반의 하락 이유를 투자자들이 고용 데이터 발표를 앞두고 인플레이션에 대한 우려와 연방준비제도(Fed)의 의사결정에 대한 불신 때문에 발생했다고 분석했다. 크래머는 “우리 시스템에는 너무 많은 인플레이션이 존재합니다. Fed는 금리를 인하했기 때문에 이 문제를 해결할 수 없습니다. 지금 Fed는 어려운 상황에 처해 있습니다. 도와줄 수 있는 방법이 없습니다”라며 거시 경제 지표가 오히려 잘못된 방향으로 가고 있다고 우려를 표했다.
거시 경제 지표의 부정적인 흐름은 주요 주가지수 하락으로 이어졌으며, 특히 기술주 섹터가 큰 타격을 입었다. 이날 발표된 두 개의 경제 조사 결과는 예상보다 높게 나타나 인플레이션이 지속되고 있음을 시사했으며 장기 국채 수익률도 상승했다. 투자자들은 중앙은행의 핵심 인플레이션 지표인 금요일의 비농업 일자리 데이터를 주목하고 있다. 지난해 2024년 말에 세 차례 연속 금리 인하를 단행한 Fed는 최근 회의에서 2025년 더 이상의 금리 인하가 없을 수도 있다고 밝혀 우려가 커지고 있다.
크래머는 현재 시장 상황이 예측할 수 없다고 강조하며, 보통 금리가 급격히 상승하면 대부분의 주식이 하락하는 경향이 있다고 설명했다. 하지만 화요일은 빅테크 기업들의 주가가 하락한 반면, 제약, 에너지, 운송 섹터와 같은 타격을 받던 분야들은 오히려 상승세를 보였다. 크래머는 인플레이션 우려가 커질 때 투자자들이 기술주에 너무 빨리 반응하는 경향이 있어 이러한 주식들이 인플레이션 환경에서도 유망할 수 있다고 덧붙였다.
그러나 크래머는 고용 데이터 발표가 가까운 상황에서 이러한 약세에 과도하게 투자하는 것에 대해 경고했다. 만약 고용과 임금이 상승하거나, 당선자 트럼프가 대규모 강제 추방을 예고하는 상황이 발생할 경우, 이는 대량의 임금 인플레이션을 초래할 수 있으며, 시장, 특히 기술주에 극심한 하락 압력을 가할 것이라고 경고했다. 그는 비농업 일자리 수치를 “권위 있는 지표”라 부르며, 이는 시장의 대화의 주제를 조정한다고 말했다.
“하루의 세션에 대해 너무 많은 의미를 부여하고 싶지는 않습니다. 이는 일일 거래자처럼 느껴집니다. 그러나 크고 중요한 고용 수치와 다음 주의 실적 발표가 동시에 온다면 이는 매수자에게 유리한 상황이 아닐 것입니다”라고 크래머는 전했다. 그는 “Fed가 금리를 인하했을 때 올바른 결정을 내렸다는 신호가 필요하다. 그렇지 않으면 장기 금리가 상승하고 많은 주식이 하락하는 경우가 더 많아질 것”이라며 경고를 아끼지 않았다.
