미국의 백신 개발업체 모더나의 주가가 올해 들어 급격한 상승세를 보이며 시장의 주목을 받고 있다. 코로나19 백신 수요가 정점을 찍은 후 한동안 부진했던 모더나의 주가는 암 백신에 대한 긍정적인 임상 성과 덕분에 반등에 성공했다. 그러나 중장기적인 전망에 대해서는 여전히 우려의 목소리가 존재한다.
2023년 1월 30일 뉴욕 증시에서 모더나의 주가는 연초 대비 42.8% 상승하여 44.07달러로 마감했다. 2021년 코로나19 백신의 수요가 피크에 이르렀을 때, 주가는 한때 500달러에 육박했으나 지난해에는 20달러까지 하락하는 불행을 겪었다. 하지만 올해 들어 주가는 단기간에 뚜렷한 올란세를 나타내고 있다.
주가 상승의 주된 원인은 차세대 암 백신 등 임상 성과에 있다. 그간 모더나의 백신 포트폴리오는 코로나19 백신에 집중되어 있었으나, 올해는 암 백신과 희귀 질환 치료제 등으로 다각화될 것으로 예상되면서 기대감이 커지고 있다. 특히, 모더나는 세계 최대 제약·바이오 행사인 JP모건 헬스케어 콘퍼런스에서 머크(MSD)와 공동 개발 중인 개인 맞춤형 암 백신 ‘인트리스메란’의 임상 데이터 발표를 앞두고 있다.
최근 모더나는 고위험 흑색종 환자를 대상으로 한 임상 2b상 시험에서 암 백신과 항암제 키트루다를 병용한 결과, 단독 치료보다 재발 및 사망 위험을 49% 낮춘 것으로 확인됐다. 이러한 긍정적인 결과는 모더나의 주가를 4거래일 간 급등시키는 계기가 되었다.
하지만 향후 주가 흐름에 대한 신중론은 여전히 우세하다. 미국 정부의 “백신 불신” 기조에 대한 부담이 여전히 크기 때문이다. 모더나는 이러한 정책 기조에 따라 신규 후기 단계 백신 임상시험에 투자를 하지 않겠다고 발표한 바 있어, 향후 정부 지원의 의존도가 높았던 모더나에게는 정책 리스크가 부각되고 있다.
또한 시장에서는 모더나의 블록버스터 의약품 출시가 지연되고 있다는 우려도 제기되고 있다. 현재까지 코로나19 백신 이후 이를 대체할 수 있는 안정적인 수익원이 확인되지 않았고, 암 백신도 상업화까지 해결해야 할 과제가 여전히 존재한다. UBS는 최근 보고서에서 모더나가 매출 성장을 이루지 못한 채 오는 몇 년 안에 수익성 확보 여부가 불투명하다며, 주가 상승을 위해서는 블록버스터 의약품 개발이 필요하다고 지적했다.
모더나와 함께 코로나19 특수를 누렸던 노바백스도 연초 대비 주가가 25% 가까이 상승한 상황이다. 노바백스는 글로벌 제약사 화이자와 면역보강제 ‘매트릭스-M’의 사용 권한 계약을 체결함으로써 더욱 주목받고 있다. 그러나 노바백스 역시 미국 정부의 백신 전략 기조 변화에 민감할 수 있어, 주가 반등이 지속될지는 앞으로의 행보를 지켜봐야 한다는 분석도 있다.
결과적으로, 모더나 주가는 암 백신 개발 실패 후 회복세를 보이고 있으나 많은 불확실성이 존재하는 상황이다. 이러한 맥락 속에서 모더나의 향후 행보와 주가 움직임은 여전히 시장의 관심을 끌고 있다.
