최근 미 연방준비은행(NY Fed)은 미래 결제 인프라의 핵심으로 ‘비허가형(Permissionless) 시스템’을 강조하고 있다. 금융의 본질인 결제가 단순한 송금을 넘어서 고객에게 더욱 매력적인 수익률을 제공하는 방향으로 변화하고 있고, 이 흐름 속에서 대출(Lending)과 이에 따른 이자 수익(Yield)이 필수적인 요소로 부각되고 있다. 현재 글로벌 핀테크 시장에서의 경쟁은 송금 속도의 단순한 변화가 아니라, 누가 더 안전하고 효율적으로 고객의 자산을 증대시킬 수 있는가에 초점이 맞춰져 있다.
이와 관련된 최근 데이터에 따르면, 전체 온체인 대출 수익의 79%가 이더리움 네트워크에서 발생하고 있다. 이더리움은 여러 ‘킬러 프로젝트’들이 빠른 속도와 저렴한 수수료를 자랑하지만, 여전히 많은 자본이 이더리움의 신뢰성과 유동성을 선택하고 있는 것이다. 더욱 경악스러운 점은 전체 대출 수익의 87%가 ‘에이브(Aave)’라는 단 하나의 프로토콜에서 발생한다는 사실이다. 이는 전통 금융의 JP모건이나 골드만삭스와 같은 권력을 형성한 디지털 금융기관이 존재하고 있다는 것을 의미한다.
이러한 데이터는 국내 핀테크 기업, 특히 토스와 카카오뱅크에 중요한 경고를 준다. 그들은 사용자 경험(UX) 측면에서 매우 혁신적이지만, 지금은 더 이상 ‘편리함’만으로는 경쟁력을 유지할 수 없는 지경에 이르렀다. 안정적이고 높은 수익률을 추구하는 고객들의 요구가 커지면서, 이들은 반드시 디파이(DeFi) 시장에 관심을 가져야만 생존할 수 있다.
기존의 레거시 금융 인프라 내에서 획기적인 수익 상품을 창출하는 것은 거의 불가능하다. 이는 글로벌 핀테크 기업들이 온체인 시장으로의 진출을 모색하는 이유다. 디파이 시장은 중개자를 없애고 비용을 절감함으로써 기존 금융 시장보다 매력적인 수익성을 제공한다. 하지만 이러한 기회가 주어지기 위해서는 반드시 리스크 관리 시스템이 필요하다. 현재 리스크 통제가 없는 상황에서 고객 자금을 스마트 계약에 노출시키는 것은 극히 위험하다.
여기에 대한 해답으로 등장한 것이 ‘네옥스(Neox)’와 같은 미들웨어 솔루션이다. 그들은 에이브와 같은 검증된 디파이 프로토콜에 안정성을 부여하고 전통 금융기관과 연결해준다. 이를 통해 자동화된 리스크 통제와 규제 준수, 프로그래밍 가능한 자산 배분이 가능해져, 디파이가 이제 제도권 금융 상품으로 탈바꿈할 수 있는 열쇠가 될 것이다.
한국 금융 시장에 던지는 메시지는 분명하다. 우리는 여전히 업비트와 빗썸 등에서 시세 차익을 노리는 거래에만 집중하고 있지만, 글로벌 스마트 머니는 이미 더 안전한 자산 예치와 이자를 노리는 렌딩 시장으로 눈을 돌리고 있다. 뉴욕 연은이 비허가형 시스템의 잠재력을 주목한 것은 우연이 아니다. 월가에서 이더리움과 에이브가 생성하는 거대한 현금 흐름을 간파하고 있기 때문이다.
국내 핀테크 기업들과 규제 당국은 이제 새로운 시각으로 전환해야 한다. 더 이상 코인 시장을 단순히 투기판으로 간주해서는 안 된다. 글로벌 금융 시장이 블록체인 기술 위에서 이자 수익을 독점하고 있는 지금, 79%라는 압도적 수익률 수치는 그 경고의 신호탄이다. 미래 금융의 중심은 이미 블록체인에서 시작되고 있으며, 이를 간과해서는 안 된다.
