최근 무기한 선물 시장에서 현물과 선물 가격의 차이를 조정하는 펀딩비(Funding Rate)의 분석이 주목받고 있다. 선물 가격이 상승할 경우 롱 포지션을 보유한 투자자는 숏 포지션 보유자에게 펀딩비를 지급하고, 반대로 선물 가격이 하락할 경우에는 숏 포지션이 롱 포지션에게 지급하는 구조이다. 이러한 과정에서 쌍방향 포지션 전략이 활용되며, 투자자들은 현물을 매수하면서 동시에 선물에서 숏 포지션을 취해 자산 가격 변동을 헤징하고 펀딩비를 통한 수익을 얻을 수 있다.
8월 13일 기준, 데이터맥시플러스에 따르면, 1만 달러를 투자했을 때 가장 높은 펀딩비 수익을 기록한 종목은 게이트아이오에서 거래되는 Hive AI(BUZZ)로, 연환산 수익률은 약 43.8%에 이른다. 이 전략은 동일 거래소에서 선물 롱 포지션을 보유하고 현물을 매도하는 방식으로, 예상 연간 수익은 약 21만 8,761달러에 달한다.
또한 SKALE(SKL)도 여러 거래소 간 차익거래 기회로 인해 주목받고 있다. 대표적인 전략으로는 바이빗의 선물 롱과 바이낸스의 현물 숏을 결합하는 방식이 있으며, 이 조합의 연환산 수익률은 9.17%로, 연간 약 4만 5,777달러의 수익을 기대할 수 있다. 비슷한 수익률은 게이트아이오, 비트겟, HTX(후오비)의 조합에서도 나타난다. 특히 바이빗과 HTX의 거래에서는 선물 가격이 현물보다 낮아 펀딩비 차익 거래에 유리한 조건이 형성되고 있다.
비트겟에서의 SKALE을 활용한 선물 롱 전략은 여러 현물 거래소와 조합할 경우 연환산 수익률이 약 6.73%에 달하며, 이 경우 연간 약 3만 3,584달러의 수익 가능성을 보여준다. 또한 게이트아이오의 선물 롱과 바이낸스의 현물 숏 조합도 매우 유망하여 연환산 수익률이 5.46%로, 예상 수익은 약 2만 7,267달러에 이를 것으로 보인다.
현재 펀딩비 상위 5종목에는 게이트아이오의 MemeCore(M)가 연환산 5.63%, 바이낸스의 SkyAI(SKYAI)가 4.05%, MEXC의 SkyAI(SKYAI)가 4.04%, HTX의 ArbDoge AI(AIDOGE)가 3.71%, 그리고 비트겟의 Biswap(BSW)가 3.26%의 수익률을 기록하고 있다. 가장 낮은 펀딩비를 기록한 종목으로는 게이트아이오의 MemeCore(M)가 과거 최저 펀딩비 -0.020696%를 보였다.
펀딩비가 높은 종목들은 롱 포지션 수요가 많아 선물 가격이 현물에 비해 상대적으로 비싼 상태를 나타낸다. 이때 투자자는 현물 매수와 선물 숏 전략을 통해 펀딩비 수익을 확보할 수 있으며, 반대로 낮거나 음수인 경우에는 숏 포지션의 수요가 증가하여 선물 가격이 하락하는 경향을 보인다. 사용자는 현물 매도와 선물 롱 전략으로 펀딩비 차익을 극대화할 수 있다.
이와 같은 펀딩비 차익 거래 전략은 시장 변동성과 관계없이 안정적 수익을 추구할 수 있는 방법으로, 시장 방향성이 불확실한 상황에서도 유용하게 활용될 수 있다. 다만, 펀딩비는 각 거래소의 시장 참여자 포지션 비율에 영향을 받을 수 있기 때문에, 전략 수립 시 거래소 간 펀딩비 차이 및 자금 비용을 꼼꼼히 살펴볼 필요가 있다.
