대신증권은 3일 현대글로비스에 대한 분석 보고서를 통해 현대차와 기아와 체결한 자동차해상운송(PCC) 장기계약으로 인해 올해 예상 실적이 크게 개선될 가능성이 높다고 밝혔으며, 목표 주가는 기존 16만원에서 17만원으로 인상했다. 현대글로비스는 지난달 31일 현대차와 기아와 5년 동안 약 6조7000억원 규모의 PCC 장기운송계약을 체결했다고 발표했다.
이번 장기계약은 시장에서 기대했던 수준을 넘어서는 상당히 긍정적인 평가를 받고 있으며, 운임 인상뿐만 아니라 추가적인 긍정적인 효과도 기대되고 있다. 특히 현대차와 기아의 전체 물량 중 현대글로비스의 수송 물량 비중이 60%에서 50%로 감소한 점은 운송업체의 수익 다각화를 통한 리스크 분산 효과를 가져올 것으로 보인다.
계약 기간이 3년에서 5년으로 연장됨에 따라 실적의 안정성이 더욱 높아졌으며, PCC의 최대 호황기에 따른 운임을 기준으로 설정된 이번 장기계약은 현대글로비스의 수익 구조에 긍정적인 영향을 미칠 것이다. 계약 조건을 연평균으로 환산했을 때, 연간 1조3400억원에 달하며, 이는 지난 2021년 체결한 3년 계약의 연평균 6550억원과 비교할 때 105% 증가한 수치이다.
또한 이번 계약의 영향으로 현대차와 기아 전체 물량의 차량 운송에서 비계열 물량의 비중을 늘릴 수 있는 발판도 마련됐다. 특히 환율 상승(24%)과 계약 기간의 연장 등 기존 계약과는 다른 조건들이 결합되어 있다. 대신증권은 이러한 변화들이 현대글로비스의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망하고 있으며, 계약 이행 과정에서의 변수들 또한 전략적으로 고려해야 할 요소로 지적하고 있다.
양지환 대신증권 연구원은 “이번 계약이 현대차와 기아의 물량을 100% 기준으로 산출했을 경우, 예상보다 더 큰 잇점을 가져오고 있으며, 이전 계약에 비해 연 평균 약 87%의 증가폭을 보일 것”이라고 전했다.
이번 계약은 현대글로비스가 강력한 비즈니스 모델을 확립하는 데 중요한 이정표가 될 것으로 전망된다. 이러한 변화들은 현대글로비스가 글로벌 자동차 운송 시장에서의 경쟁력을 더욱 강화하는 기반이 될 것이다.
