홍콩의 기업공개(IPO) 시장이 최근 5년 만에 가장 큰 규모로 자금 조달이 이뤄졌다. 이는 중국의 인공지능(AI) 및 기술 기업들이 대거 상장하면서 가능해진 성과다. 글로벌 금융 정보 제공 업체인 딜로직(Dealogic)과 LSEG에 따르면, 2026년 1분기 홍콩에서의 신규 및 추가 상장을 통한 자금 조달 규모가 130억 달러를 넘어섰으며, 이는 2021년 이후 1분기 기준으로 가장 높은 수치다. 이 기간 동안 홍콩은 나스닥, 뉴욕증권거래소, 봄베이증권거래소와 같은 글로벌 증시를 앞지른 것으로 나타났다.
올해 상장 기업 중 가장 높은 수익률을 기록한 업체는 즈푸(Zhipu)와 미니맥스(MiniMax)로, 이들 기업은 IPO 이후 각각 400% 이상의 주가 상승률을 보였다. 이 두 회사는 상장을 통해 총 13억 달러에 달하는 자금을 조달하며, 이는 중국 AI 산업에 대한 강한 투자 수요를 반영하고 있다.
BNP파리바의 아시아태평양 주식 및 파생상품 전략 책임자는 로이터와의 인터뷰에서 “2025년의 딥시크 충격 이후, 투자자들은 지수에 포함된 중국 기술 대기업에 집중했다”면서, 올해에는 AI 산업에 직접 투자할 수 있는 기회가 여러 차례 등장했다고 밝혔다. 이러한 분위기 속에서 기술 하드웨어 및 소프트웨어 기업들이 상장 건수와 자금 조달 모두에서 큰 비중을 차지하며, 홍콩이 해외 사업 확장과 연구개발(R&D) 투자에 더 유리한 환경을 제공하고 있다는 점이 주목된다.
2024년 말 이후에도 홍콩 자본시장은 중국 기업들의 신규 및 2차 상장으로 활기를 띨 것으로 예상된다. 특히 중국 본토 규제 당국의 선전과 상하이에서의 상장 제한이 홍콩 IPO 시장에 긍정적인 영향을 미친 것으로 분석된다. 최근 1분기에 새롭게 상장한 38개 기업 중에는 반도체 설계업체인 상하이 일루바타 코어X 세미컨덕터와 액세라 세미컨덕터가 포함되어 있으며, 이들 두 회사 역시 8억 달러 이상의 자금을 조달했다.
현재 홍콩 거래소에서 상장 절차를 진행하고 있는 기업은 400곳 이상에 달하지만, 일부 중국 기술 기업들이 상장을 홍콩에서 본토인 상하이 또는 선전으로 옮길 가능성도 제기되고 있다. 이는 중국 본토 증시의 경쟁력이 다시 부각될 가능성을 내포하고 있다. 한 벤처 캐피털 관계자는 자사 포트폴리오 기업 중 일부가 과창반(커창반) 상장을 고려하고 있다고 전했다. 이러한 기업들은 주로 AI, 양자 컴퓨팅, 신경 기술 분야에 속한다.
또한, 홍콩 IPO 시장에서는 품질 관리 요건이 강화됨에 따라 상장 및 등록 절차가 지난해 대비 느려졌다고 전해진다. 최근 중국증권감독관리위원회(CSRC)는 지배 구조가 불투명한 기업에 대해 IPO 승인을 내리지 않은 사례도 발생했다. 홍콩거래소도 부실한 IPO 투자설명서에 대한 우려를 표명하며, 책임이 있는 변호사와 회계사에 대한 경고를 한 바 있다.
이번 홍콩 IPO 시장의 호황은 중국의 기술과 AI 산업에 대한 세계적인 관심이 집중되고 있음을 보여주는 사례로, 향후 시장 동향이 더욱 주목받을 것으로 보인다.
