6일, 비트코인(BTC) 및 이더리움(ETH) 옵션 계약이 만기 도래하면서 암호화폐 시장에 새로운 변동성이 예고되고 있다. 이번 옵션 만기의 총 규모는 약 2조 9,000억 원(25억 달러)에 달하며, 시장은 최근 약세장에 진입한 상태에서 이 만기가 하방 압력을 가할지 주목하고 있다.
특히, 오늘 만기되는 비트코인 옵션의 명목 가치는 약 21억 달러(약 3조 835억 원)로, 이는 지난달 말의 규모보다는 작지만 현재의 시장 불안정성과 맞물려 중요한 영향을 미칠 것으로 예상된다. 이더리움 옵션 역시 약 217,000건이 만기되어 총 4억 달러(약 5,871억 원) 규모에 이른다.
비트코인 옵션의 풋/콜 비율은 0.59로, 매수 베팅이 매도 베팅보다 많다. 그러나 ‘맥스 페인'(옵션 매수자가 가장 손실을 보는 가격)은 8만 2,000달러로, 현재 비트코인 현물가인 6만 달러와 큰 차이를 보인다. 이는 대다수 옵션이 손실 구간에 놓인 상황을 의미한다.
시장조사업체 코인글래스에 따르면, 미결제약정(OI)은 7만 달러와 10만 달러 구간에 집중되어 있으며, 이 가격대에 총 11억 달러(약 1조 6,145억 원) 규모의 옵션이 몰려 있다. 암호화폐 거래소 다리빗(Deribit)은 최근 전망에서 “비트코인 옵션 흐름은 여전히 하방 위험을 제거하지 못했으며, 트레이더들이 8만~9만 달러 구간에서 방어적인 포지션을 유지하고 있다”고 평가했다.
일각에서는 6만 달러 초반대가 ‘트럼프 랠리’ 이전의 정체 구간으로, 향후 가격 하락이 짧은 조정에 그칠 경우 지지선 역할을 할 수 있다고 분석하고 있다. 이는 지난 해 트럼프 대통령의 당선 가능성이 높아지면서 비트코인이 급등하던 시기를 연상시키는 부분이다.
이번 주 암호화폐 시장은 시가총액 기준 약 6,860억 달러(약 1,007조 원)의 자산이 증발하며, 16개월 만에 최저치인 2조 2,700억 달러(약 3,332조 원)까지 하락했다. 비트코인은 최근 4개월 동안 6만 달러 이상을 잃으며 사상 최고치 대비 반 토막이 났고, 이더리움 또한 1,800달러(약 264만 원) 아래로 떨어지며 약세장 저점으로 돌아갔다.
이번 옵션 만기는 현물 시장의 압력과 불확실성을 더해 주요 암호화폐 전반에 변동성을 확대할 것으로 보인다. 다만, 옵션 만기가 지나면 단기적인 반등 여지도 있다는 분석 또한 존재해, 투자자들은 향후 추세 전환 여부에 귀를 기울이고 있다.
해당 옵션 만기는 단순한 물량 출회 이상의 의미를 지닌다. 풋/콜 비율과 맥스 페인 구간, 미결제약정(OI)의 분포는 향후 시장 방향성을 가늠할 수 있는 중요한 심리 지표로 남을 것이다. 따라서 이번 사건을 데이터 기반으로 체계적으로 해석하는 법을 배울 필요가 있다.
