올해 들어 7곳의 기업 신용등급이 하향 조정되면서, 건설, 화학, 배터리 업종에 대한 위기 우려가 커지고 있다. 특히, 부채비율이 높은 기업들은 신용등급 하락으로 인해 자금 조달에 어려움을 겪고 있으며, 이는 홈플러스 사례와 유사한 대규모 금융 위기로 이어질 가능성이 있다. 이러한 상황은 2024년 4월에 예정된 사업보고서 발표와 신용평가사의 정기 평가를 앞두고 있기에 더욱 심각하게 받아들여지고 있다.
S&P 글로벌은 최근 LG화학과 LG에너지솔루션의 신용등급을 BBB+(부정적)에서 BBB(안정적)로 하향 조정했다. 이는 대규모 자본 지출과 차입금 부담을 반영한 결과로, 이러한 조치가 업계 전반에 미치는 파장은 상당하다. 국내 신용평가에서도 긍정적 전망을 받은 기업은 10개에 불과하며, 부정적 전망이 20개에 달하고 있다는 점에서 신용위기 염려가 현실화하고 있다.
중소기업들은 법정관리에 이르는 사례가 늘어나고 있으며, 부채비율이 200%를 넘는 대형 건설사도 적지 않다. 가까운 시일 내에 중소건설사들이 연이어 법정관리 절차를 밟고 있다는 소식은 투자자들로 하여금 불안감을 증폭시키고 있다. 경제 전문가들은 이러한 경향이 특히 현금 창출력이 떨어진 건설 및 화학, 배터리 부문에서 더욱 두드러질 것이라고 예측하고 있다.
금융권에서는 중소기업 대출뿐만 아니라 신용도가 낮은 배터리업종에 대한 신규 여신을 자제하는 분위기가 퍼지고 있다. 자금조달의 어려움은 대기업에게도 영향을 끼치며, LG화학은 교환사채 발행을 검토하고 있는 상황이다. 이러한 현상은 메자닌 발행이 증가하는 것으로 나타나는데, 메자닌은 신용도가 낮은 중소형 기업들이 주로 활용하는 자금 조달 수단이다.
올해 1분기 시중은행들은 대기업 대출에 집중하며 중소기업 대출은 줄이고 있다. 자산 매각이 어려운 기업들은 매우 빈곤한 현금 흐름에 시달리며, 형편이 어려워질수록 자산 매각은 더욱더 힘든 일이 된다. 이로 인해 많은 기업들이 회사채를 발행하거나 단기 자금을 보충하기 위해 발빠르게 대처하고 있다.
결국, 건설업계의 위기는 현대엔지니어링의 신용등급 하향 이슈에서 촉발되었으며, 최근에는 업계 대표적인 기업들이 연이어 법정관리 또는 파산을 신청하는 사태가 이어지고 있다. 이러한 상황은 배경이 복잡한 대형 건설사에게도 영향을 미치고 있으며, 부채비율이 높은 여러 기업은 생산 차질에 시달리고 있다.
소비자와 투자자들 사이에서의 위기감은 고조되고 있으며, 무엇보다도 4월에 발표될 신용등급 평가가 업계의 방향성을 크게 좌우할 것으로 보인다.
