미국의 강력한 금 수요가 일부 국가에서 금을 “흡수”하고 있으며, 이는 거래자들이 도널드 트럼프 미국 대통령의 캐나다 및 멕시코에 대한 관세가 본격 시행되기 전에 금을 비축하려는 움직임에서 비롯됐다. 볼리온밸트(BullionVault)의 연구 담당 이사인 에이드리언 애시는 CNBC에 뉴욕의 금고에는 금이 과잉 공급 상태라고 말했다.
세계 금 위원회(World Gold Council)가 제공한 데이터에 따르면, 지난해 12월 이후 600톤 이상의 금, 즉 거의 2천만 온스의 금이 뉴욕의 금고로 운송되었다. 이러한 양의 금은 일반적으로 뉴욕에 보관되지 않는다고 세계 금 위원회 아시아 및 유럽 시장 전략가인 존 리드가 설명했다. 그는 “일반적으로 이는 비상사태가 발생할 때만 보관하게 된다”라고 덧붙였다.
금에 대한 관세 위협은 미국 은행, 투자자, 거래자들이 금을 뉴욕의 상품 거래소 센터 및 기타 금고로 이동하게 만들었으며, 이는 일반적으로 런던에 보관되는 금이었다. MKS Pamp의 금속 전략 책임자 니키 실즈는 “캐나다와 멕시코에 대한 즉각적인 관세가 금과 은에 영향을 미칠 것이라는 우려가 있다”라고 언급했다.
미국은 최근 트럼프가 멕시코와 캐나다로부터의 수입에 대한 광범위한 관세를 시행하겠다고 선언했다. 트럼프는 2월 1일에 캐나다와 멕시코에서 수입되는 제품에 대해 25%의 관세를 부과하는 행정명령에 서명했다.
투자자들은 이들 두 나라에 대한 관세 위협이 영국 및 스위스와 같은 대규모 물리적 금 허브에도 확대될 것이라는 우려를 가지고 있다. 메탈스 포커스의 관리이사인 니코스 카발리스는 “미국으로 들어오는 모든 수입에 대해 포괄적인 관세가 부과될 가능성이 있으며, 이것이 금에도 적용될 수 있다”라고 경고했다.
미국은 금을 가장 많이 수입하는 나라 중 하나로, 캐나다에서 가장 많은 금을 수입하며, 그 뒤로 스위스, 콜롬비아, 멕시코, 남아프리카가 있다. 트럼프의 선거 승리 이후 미국의 금 선물 가격은 국제 시장에 비해 크게 상승하여 대량으로 금을 미국으로 이전할 수 있는 차익 거래 기회를 창출하고 있다.
상장된 금 선물 가격은 현재 온스당 2,930.6달러로 거래되고 있으며, 런던의 현물 금 가격은 2,901달러로, 두 가격 간의 차이는 거의 30달러에 달한다. 이러한 프리미엄은 1월에 더욱 심화되었다.
현재 미국의 금고에는 4년치의 소비자와 금 수요가 저장되어 있으며, 미국 내 금 생산량은 연간 수요의 3분의 2를 충족할 수 있을 만큼 충분하다고 애시는 설명했다. 2024년 미국의 금 생산량은 160톤으로 추정되며, 이는 2023년의 170톤에서 감소한 수치이다.
거래자들은 트럼프가 내일 미국 금 수입에 100% 관세를 부과하더라도 미국의 금 가격에 영향을 미치지 않을 것으로 보고 있다. 이는 금고에 충분한 금이 있기 때문이다. 그러나 물리적 금 배송에 대한 필요는 별로 없지만, 투자자들은 항상 배송이 가능해야 한다는 확신이 필요하다.
급격한 금 수요 증가는 미국이 전 세계적으로 금괴를 찾도록 만들고 있다. 리드는 “이러한 큰 흡입력 때문에 공급망이 교란되고 있다”고 말했다. 코멕스(CMEX) 금고는 주로 킬로그램 바를 통해 배송을 진행하는데, 이는 대개 중국, 동남아시아, 중동, 인도 등 특정 지역에서만 가능하다.
결과적으로, 금괴의 공급이 미국으로 집중되고 있으며 이는 런던 물리적 시장에서도 큰 영향을 미치고 있다. 런던 금고의 금 비축량은 지난 1월에
