중국의 제조업 활동이 2월에 3개월 만에 가장 빠른 성장률을 기록하며 50.8에 도달했다고 월요일 발표된 민간 조사 결과가 전했다. 이는 수백만 명의 이주 노동자들이 연장된 설 연휴 이후 일터로 복귀하면서 나타난 결과이다.
계절 조정된 Caixin/S&P Global 제조업 구매관리자지수(PMI)는 로이터의 예상치 50.3을 웃도는 수치로, 1월의 50.1과 지난해 12월의 50.5에서 상승했다. 민간 부문에서 발표된 PMI는 지난해 10월 이후로 계속해서 50을 넘어서며 확장을 나타내고 있다.
이번 조사 결과는 토요일 발표된 공식 제조업 PMI와 일치하며, 공식 수치는 1월의 49.1에서 2월에 50.2로 상승했다고 국가통계국이 밝혔다. 비제조업 PMI도 1월의 50.2에서 50.4로 증가했다.
이러한 수치는 경제학자들이 새로운 미국의 세금이 중국 제조업 활동에 압박을 가할 수 있다고 경고한 가운데 발표되었다. 지난해 중국의 제조업은 GDP의 4분의 1을 차지했으며, 올해에는 수출이 성장의 주요 동력이 될 수 있는 가능성이 줄어들었다.
2월에는 새로운 수출 주문이 지난해 4월 이후 가장 빠른 속도로 증가했으며, 외국 고객으로부터의 수요가 강화되었다고 조사에서는 전했다. Capital Economics의 중국 경제학자인 황지춘은 미국 수입업자들이 추가 세금에 대비해 미리 주문을 했기 때문일 가능성이 있다고 지적했다.
도널드 트럼프 미국 대통령은 지난주 중국 제품에 추가 10%의 세금을 부과하기로 발표했으며, 이는 2월 4일에 기존 10% 세금에 추가된 것이다. 그는 또한 선거 유세 중에 60% 세금 부과를 위협한 바 있다.
추가 세금은 3월 4일부터 시행될 예정이며, 이는 중국 정부가 2025년 경제 목표 및 정책 지원을 발표할 예정인 고위 차원의 연례 회의와 일치한다. 이에 따라, 투자자들은 베이징 정부의 잠재적 대응 조치에 주목하고 있으며, 국내 수요 증가를 위해 확대된 재정 지출 등 경기 부양을 위한 정부의 구체적인 계획을 기다리고 있다.
다가오는 국회 회의에서 중국 정부는 내수 수요의 급격한 감소를 인정하고, 미국과의 무역 긴장 완화를 위한 재정 자극에 대한 구체적인 내용을 발표할 것으로 기대된다. 경제학자들은 2월의 재정 지원과 ‘세금 전진 주문’이 중국 경제에 일단의 활력을 불어넣었다고 평가하고 있지만, 2분기의 전체적인 성장은 둔화될 것이라고 경고하고 있다.
Capital Economics의 황은 “중국 정부가 전국 인민대표대회에서 기대 이상의 재정 자극을 발표하지 않는다면, 올해에는 둔화를 피하기 어렵다”고 덧붙였다. 낮은 소비로 인한 국내 소비 부진과 함께 제조업체의 생산 가격 역시 압박을 받고 있으며, 소비재와 투자재의 가격 하락이 두드러지는 상황이다. 조사 결과에 따르면, 구리와 특정 화학 제품의 비용은 소폭 상승하여 이윤 압박을 더욱 가중시키고 있다. 제조업 부문에서의 고용은 약 5년 만에 최저로 떨어졌으며, 제조업체들은 특히 소비재 생산업체들 사이에서 비용 절감을 최우선으로 하고 있다.
