비트코인 시장이 165억 달러 규모의 옵션 만료를 맞이하며 중요한 국면에 접어들고 있다. 이번 만료는 비트코인의 단기적인 방향성에 큰 영향을 미칠 수 있는 기록적인 사건으로, 최근 비트코인의 가격이 9만 달러에 가까워지던 중 예상치 못한 조정으로 인해 강세 포지션이 약화되었으며 판매자들에게 전략적 기회를 제공하고 있다. 따라서 기한이 임박함에 따라 매수자와 매도자 간의 대결에서 가격의 움직임에 따라 결과가 달라질 가능성이 크다. 시장은 숨죽이며 방향성 부여를 기다리고 있다.
한편, 비트코인 옵션의 만료가 임박하면서 투자자들은 복잡한 상황에 직면해 있다. 비트코인 옵션 시장은 대부분 Deribit가 차지하고 있으며 시장 점유율은 74%에 달한다. 뒤이어 시카고상품거래소(CME)와 바이낸스가 있지만, 그 영향력은 제한적이다. 이번 만료일에는 105억 달러의 콜 옵션이 비트코인의 상승을 점치고 있으며, 60억 달러 규모의 풋 옵션은 가격 하락에 베팅하고 있다. 이 중에서 76억 달러의 콜 옵션은 9만2000달러 이상에 포지셔닝 되어 있어 수익을 내기 위해선 6.4%의 반등이 필요하다.
비트코인이 이 변곡점을 넘지 못할 경우, 많은 계약이 무가치해질 위기에 처하게 된다. 반대로, 숏세일러들은 이 압박을 활용해 자신의 포지션을 강화할 수 있다. 시세를 9만 달러 이상으로 끌어올려야만 강세 투자자들이 수익을 극대화할 수 있는데, 이 경우 콜 옵션과 풋 옵션 사이에 30억 달러의 유리한 격차를 누릴 수 있다. 반면, 약세 매도자들은 가격을 8만4000달러 이하로 밀어내려 하며, 풋 옵션의 가치를 높이기 위해 노력하고 있다.
비트코인의 가격이 8만5000달러에서 8만8000달러 사이에서 오갈 경우, 우세는 다소 강세 투자자에게 기울어지지만, 8만8000달러에서 9만 달러 사이에서는 격차가 16억 달러로 늘어난다. 9만 달러를 넘어서면 강세 투자자들은 확실히 우세를 점하며 30억 달러 이상의 잠재적 이익을 챙길 것으로 예상된다. 따라서 향후 몇 시간 동안 거래자들의 행동이 비트코인의 단기 방향성을 결정하는 데 중대한 역할을 할 것이다.
비트코인의 가격은 글로벌 경제 동향에 많은 영향을 받고 있다. 최근 비트코인과 S&P 500 간의 상관관계가 70%를 초과한다는 데이터는 암호화폐가 여전히 위험 자산으로 인식되고 있음을 보여준다. 글로벌 통화 정책의 불확실성과 국제 경제의 긴장감은 투자자들의 심리를 무겁게 한다. 그러나 일부 전문가들은 기관의 점진적인 채택으로 인해 비트코인과 전통 시장 간의 차별화가 이루어질 것이라 기대하고 있다. 이런 변화는 오랜 기간 동안 시장의 세력 균형을 바꿀 수 있지만, 단기적인 영향은 여전히 불확실하다.
오늘의 옵션 만료는 향후 몇 날 간 시장에서 더 뚜렷한 가격 변동의 촉매제가 될 가능성이 크다. 만약 비트코인이 9만 달러를 돌파하면, 특히 비트코인 ETF에 대한 유입이 다시 시작될 경우 4월에 강세 모멘텀을 촉발할 수 있다. 그 반면, 8만4000달러 이하로 떨어지면 약세 포지션이 강화되며 시장 조정이 심화될 가능성이 크다.
