최근 무기한 선물 시장에서 펀딩비를 활용한 투자 전략이 많은 주목을 받고 있다. 무기한 선물 거래의 특성상, 투자 심리에 따라 현물과 선물 간의 가격 차이가 발생한다. 이 가격 차이를 조정하기 위해 선물 시장에서는 펀딩비(Funding Rate)를 적용하고 있으며, 이는 선물 포지션에 따라 롱 포지션이 숏 포지션에게 지급하거나 그 반대의 경우 성립된다.
현재 데이터맥시플러스에 따르면 Newton Protocol(NEWT)을 기반으로 한 펀딩비 전략이 가장 높은 수익 가능성을 보이고 있다. Bybit 선물 시장에서 롱 포지션을 유지하고 Gate.io에서 현물 마진 숏 포지션을 취하는 방식으로 −0.23198%의 펀딩비가 적용되며, 연환산 수익률은 20.32%에 달하고 예상 연간 수익은 약 101,486달러에 이른다.
이와 유사한 전략으로 Binance와 Bybit 간의 조합에서도 같은 수준의 수익률을 기대할 수 있으며, 이 경우 스프레드가 0.71%로 상대적으로 높은 점이 주목된다. 또한, Gate.io의 선물 시장에서 롱 포지션을 유지하고 Gate.io, Bitget, Bybit, Binance의 여러 현물 시장에서 숏 포지션을 취하는 전략은 −0.1202%의 펀딩비를 기반으로 약 52,574달러의 연간 수익을 기대할 수 있다.
IDEX를 활용할 경우에도 비슷한 전략이 통용된다. Gate.io의 선물 시장에서 롱 포지션을 취하고, Gate.io 또는 Bitget에서 현물 숏 포지션을 운영할 경우 −0.4375%의 펀딩비와 함께 연 9.58%의 수익률, 또는 약 47,838달러의 연간 예상 수익을 기록할 수 있다.
이 펀딩비 전략의 핵심은 선물 시장에서의 롱 포지션 보유와 현물 시장에서의 마진 숏 포지션 구성을 통한 리스크 헷징이다. 만약 펀딩비가 음수인 경우, 선물 포지션 보유자는 이익을 취할 수 있으며, 현물 숏 포지션을 통해 가격 변동에 따른 리스크를 최소화할 수 있다. 하지만 이 전략은 마진 거래에서 발생하는 이자 및 수수료를 고려해야 하므로, 실제 수익률을 평가하기 위한 충분한 전략 시뮬레이션이 요구된다.
추가적으로 최근에는 특정 종목들이 펀딩비가 깊게 음수로 유지되고 있는 경우도 발생하고 있으며, 이때 짧은 보유 기간만으로도 안정적인 수익을 실현할 수 있는 가능성도 높다는 전문가의 의견이다.
현재 펀딩비 상위 5종목으로는 Bittensor(TAO), CROSS(CROSS), Axelar(AXL), SkyAI(SKYAI), Aave(AAVE)가 있으며, 가장 낮은 펀딩비를 기록한 종목 또한 Aave(AAVE)와 SkyAI(SKYAI) 등으로 나타났다. 이는 펀딩비가 높은 상황에서는 롱 포지션 수요가 급증하여 선물 가격이 현물 가격보다 비쌀 경우를 뜻하며, 이때 투자자는 현물 매수와 선물 숏 전략을 구사해 펀딩비 수익을 확보할 수 있다.
결론적으로 펀딩비 차익 거래는 변동성이 큰 시장에서도 안정적인 수익을 기대할 수 있는 전략으로, 경험이 부족한 투자자들도 접근할 수 있는 방법이다. 그러나 시장 참여자의 포지션 비율에 따라 펀딩비가 변동성이 크기 때문에 거래소 간 펀딩비 차이와 자금 비용을 반드시 고려한 전략이 필요하다.
