HD현대중공업이 현대미포조선과의 흡수합병을 통해 시너지 효과를 극대화하며 양질의 성장을 기대하고 있다. 대신증권은 28일 HD현대중공업에 대해 목표주가를 기존 55만원에서 66만원으로 상향 조정하며, 이러한 합병이 조선 및 방산 분야에서 글로벌 경쟁력을 높일 것이라고 밝혔다.
이번 합병은 HD한국조선해양이 추진하고 있는 사업 재편의 일환으로, 급변하는 조선업에 적극적으로 대응하기 위한 전략이다. HD현대중공업과 HD현대미포는 조선업뿐만 아니라 방산 분야에서도 시장 점유율을 확대하고, 새로운 기회를 창출하기 위해 노력하고 있다. 한미 간의 조선 협력 프로젝트인 마스가(MASGA)가 본격적으로 가동됨에 따라, 이들은 증가하는 해양 방산 수요를 수혜받을 것으로 기대하고 있다.
대신증권의 분석에 따르면, 마스가 프로젝트를 통해 조달되는 1500억 달러의 자금은 미국 내 신규 조선소 건설, 미 해군 함정 신조 및 유지보수(MRO) 사업 확대, 조선소 기술 전수 및 인력 양성, 그리고 기자재 공급망 재구축 등 다양한 용도로 사용될 예정이다. HD현대중공업은 이와 같은 기회를 통해 미국 내에서의 확장성을 높일 수 있을 것으로 전망된다.
특히, 미국에서 실시될 선박법(SHIPS Act)에 따라 전략상선단의 수요가 2030년까지 최소 30척 가시화될 것으로 보이며, 전시 상황에서 군수 물자 및 유류를 수송할 수 있는 상선 활용 방안도 검토되고 있다. 이를 통해 HD현대중공업은 시장에서의 경쟁력을 더욱 강화할 수 있을 것이라고 전했다.
2030년까지 매출 32조 원을 목표로 하고 있는 HD현대중공업은 방위사업 부문 매출도 7조 원에 이를 것으로 예상하고 있다. 이지니 대신증권 연구원은 “HD현대중공업의 방위사업 매출 추정은 현대중공업의 4, 5번 도크 오픈을 고려한 것이며, 미포 조선소의 4개 도크 중 2개를 방산 용도로 활용할 것”이라고 설명했다.
아울러, HD현대중공업은 쇄빙선 등 특수목적선의 추가 건조 가능성을 염두에 두고 있으며, 이러한 다양한 접근을 통해 방산 부문 매출도 유지하면서 조선 부문에서의 성장 여지를 충분히 확보할 것이라고 덧붙였다.
이번 합병과 사업 재편은 HD현대중공업이 글로벌 조선업에서의 경쟁 우위를 지속적으로 유지하고, 향후 방산 시장에서도 성공적인 입지를 구축하는 데 중요한 기회가 될 것이다. 기업의 전반적인 성장 전망이 밝아 보이며, 이는 주주들에게도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.
