비트코인(BTC) 선물 시장에서 미결제약정이 지난 30일간 급격히 감소하면서 향후 가격 반등에 대한 기대감이 증가하고 있다. 투자자들이 가격이 하락하는 가운데 위험 노출을 줄이기 위해 거래를 축소하고 있다는 분석도 제기되고 있다. 최근 크립토퀀트(CryptoQuant)의 분석가 다크포스트는 비트코인 미결제약정 규모가 약 130만 BTC(한화 약 114조 원)로, 이번 사이클에서는 가장 큰 하락폭을 기록했다고 밝혔다. 특히 이는 비트코인이 8만 7,500달러(약 1억 1,400만 원) 수준에서 거래되고 있는 상황에서 발생한 현상이다.
미결제약정은 특정 시점에서 결제되지 않은 선물 계약의 총량을 의미하며, 이 수치의 급감은 시장 참가자들이 포지션을 청산하고 신규 진입을 꺼리고 있다는 신호로 해석된다. 다크포스트는 이러한 급격한 감소가 지난 2022년 약세장에서도 유사하게 나타났던 만큼, 현재의 하락이 시장의 정화 과정을 의미한다고 평가했다. 그는 “디레버리징(레버리지 축소) 국면은 투기적 포지션을 정리하며 시장이 균형을 되찾는 데 필요한 중요한 단계”라며, “지속적인 청산이 이루어진다면 이는 시장이 탄탄한 바닥을 형성하고 새로운 상승 추세가 시작될 수 있는 기반이 될 것”이라고 언급했다.
현재 일부 투자자들은 거래 전략을 재조정하거나 손실 회피를 위해 선물 거래를 중단하고 있으며, 이는 리스크를 최소화하는 방향으로 나아가고 있다. 이러한 움직임은 강세장 전환의 전조로 해석될 수 있지만, 단기적인 변동성이 여전히 우려되는 요소로 남아 있다. 이번 하락장에서의 미결제약정 감소 현상은 단순한 매도 공격이 아니라 시장의 과열을 정리하고 건전한 구조로의 이행을 위한 조정 행동으로 볼 수 있다.
비트코인 미결제약정의 급감은 투자자 심리 위축을 나타내기도 하지만, 동시에 과도한 레버리지 청산을 통해 시장이 안정화될 수 있는 기회를 제공할 수도 있다. 이러한 최근 사례는 과거 2022년 약세장 국면과 유사성을 보인다. 따라서 선물 및 레버리지 중심의 단기 거래보다는 현물 중심의 중장기 접근이 소중한 시점이 될 수 있다. 추가적인 조정 가능성도 고려하되, 리스크 관리 전략을 병행함으로써 안정성을 높일 수 있을 것으로 전망된다.
비트코인 선물 시장의 미결제약정 급감은 투자자들에게 리스크 관리와 중장기적인 투자 전략을 재고할 기회를 제공하고 있으며, 이는 향후 비트코인 가격의 안정성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 향후 시장의 흐름을 지속적으로 주시해야 할 시점이다.
