고려아연이 미국 테네시주에 대규모 제련소를 설립하기 위해 미국 정부에 지분 인수 권리를 부여한 사실이 알려지며 이와 관련한 논란이 일고 있다. 고려아연은 미국 정부에게 최대 34.5%의 지분을 취득할 수 있는 권리를 제공했으며, 이는 본사의 지분을 인수하는 것과는 별개의 사안이다. 문제의 제련소는 미국 국방부가 최대주주로 있는 합작법인인 크루서블JV유한회사에서 운영될 예정이다.
이번 논란에서 주목받는 점은 고려아연이 제시한 투자 구조에 대한 불성실한 공시 의혹이다. 투자은행 및 금융당국에 따르면, 고려아연은 19억4000만 달러(약 2조8000억원)의 자금을 미국 정부와 함께 투자하고, 총 75억 달러(약 11조원)의 투자금을 모은다는 계획이다. 하지만 이 자금은 대출 형태로 사업법인에 투입될 예정이며, 최종 지분의 최대주주는 여전히 고려아연(100%)이라는 사실이 명확히 드러나지 않았다.
고려아연 측은 이러한 지적에 반박하며, 신주인수권이 미국에서 일반적으로 사용되는 금융 기법이며, 제련소의 가치가 상승할 경우 추가적인 수익을 기대할 수 있다고 주장했다. 신주인수권 행사 시에는 최대 14.5%의 지분이 주당 1센트(약 14원)에 제공될 것이고, 또한 시장가치가 150억 달러(약 22조원)를 초과할 경우 20%의 추가 지분을 확보할 수 있는 조항도 포함되어 있다.
일부 전문가들은 이러한 권리 부여가 저가에 운영권을 넘기는 형태가 아닌지 우려하고 있으며, 특히 유상증자 공시를 통하여 투자 구조를 충분히 밝히지 않은 점에 대해 ‘불성실 공시’라는 비판이 제기되고 있다. 이에 대해 고려아연 관계자는 “신주인수권의 행사는 기대되는 수익과 관련이 있으며, 추가 공시는 투자금 납입 및 JV 설립이 확정되는 경우에 진행될 것”이라고 설명했다.
현재 이런 논란은 다수의 투자자와 금융전문가들 사이에서 공정성에 대한 의문을 자아내고 있으며, 향후 고려아연이 어떻게 이 투자 관계를 정리할지 귀추가 주목된다. 미국 정부의 지분 인수 권리 부여가 장기적인 협력 관계를 부각시킬 수 있지만, 전반적인 투자 구조의 투명성은 향후 중요한 쟁점으로 떠오를 것으로 예상된다.
