한국 정부가 환율 안정을 위해 수출기업에 대한 원화용도 외화대출 규제를 크게 완화한다고 발표했다. 이번 조치는 산업계의 자금 운용 방식에 다변화를 가져올 것으로 보이며, 특히 일본 엔화를 활용한 대출이 증가할 것으로 전망된다.
원화용도 외화대출이란 외국환은행을 통해 외화를 대출받아 이를 원화로 환전해 국내에서 사용하는 대출 방식이다. 이러한 규제 완화는 고공행진 중인 환율을 진정시키고 수출기업의 자금 조달을 용이하게 하기 위해 시행되며, 일본 엔화 대출 금리가 한국 원화 대출 금리보다 낮기 때문에 기업들에게 매력적인 선택지가 된다.
현재 일본의 기준금리는 0.50%에서 0.75%로 인상되었지만, 엔화 차입금리는 2~3% 수준으로, 원화 대출 금리인 5%대보다 여전히 유리한 것으로 평가된다. 곧 기업들은 엔화로 외화대출을 받아 이를 환전하여 임금 및 운전자금으로 활용하고, 이후 일본으로 물품을 수출한 대금으로 상환하는 구조를 취할 수 있게 된다.
이와 같이 특정 통화에 대한 외화대출을 분산하여 자금을 조달하면, 기업은 환율 급변에 따른 리스크를 줄일 수 있는 재무 전략을 구사할 수 있게 된다. 이는 특히 외화 매출 비중이 큰 수출 대기업들에게 매우 중요한 변화이며, 그동안은 원화 차입에 의존할 수밖에 없었던 상황에서 벗어날 수 있는 기회를 제공한다.
하지만 이러한 방식은 원화의 지속적인 약세가 이어질 경우 손해를 볼 수도 있는 위험 요소를 내포하고 있다. 당장 원화가 강세로 전환되는 상황이 발생하면, 기업들은 환차손 위험에 노출될 수 있다. 예를 들어, 현재 달러당 원화 값이 1400원에서 6개월 후 1300원으로 하락한다고 가정할 경우, 기업이 달러로 외화대출을 받고 이를 환전해 운전자금으로 활용한 후, 이후 수출유입으로 받은 달러로 상환하게 된다면 환차손을 피할 수 있는 전략이 성립된다.
한국은행에서도 이러한 변화를 지원하기 위한 조치를 발효하기로 하였다. 한국은행은 외환건전성부담금을 내년 1월부터 6월까지 한시적으로 면제하고, 같은 기간 외화 지급준비금에 이자를 지급하기로 결정했다. 이는 금융기관을 대상으로 한 규제 완화로, 외환 차입 비용을 줄여 외환시장에 대한 유동성 공급 증가로 이어질 것으로 기대된다.
결과적으로 정부의 이번 외화대출 규제 완화는 수출기업의 자금 조달 능력을 향상시키고, 환율 안정화에 기여할 수 있는 긍정적인 조처로 평가되고 있다. 이러한 흐름이 이어질 경우, 기업들은 더욱 효율적인 자금 운영이 가능해질 것으로 보이고, 나아가 국가 경제의 회복에도 일조할 것으로 예상된다.
