비트코인(BTC)이 연말 주간 시세에서 1.6% 상승하며 마감했으나, 암호화폐 시장에서는 섹터별로 현저한 온도 차가 나타났다. 예상을 깨고 ‘분산형 물리 인프라 네트워크(DePIN)’와 ‘크립토 게임(Gaming)’ 섹터가 각각 13.1%, 12.6%로 두드러진 상승률을 기록하며 한 해를 마무리했다. 이들 섹터는 지난 2025년 동안 각각 -79.5%, -81.3%의 하락을 겪었던 만큼, 이번 반등은 더욱 주목받고 있다.
DePIN 섹터의 회복세는 파일코인(FIL)과 렌더(RENDER)의 상승에 크게 의존하고 있다. 이 두 토큰은 각각 22%, 13%의 주간 상승률을 보였으며, DePIN 지수 전체에서 49%의 비중을 차지하면서 반등의 중심에 섰다. Gaming 섹터 역시 비슷한 양상으로 이뮤터블(IMX)이 11% 상승하며 주요 상승 요인으로 작용했다.
그러나 다른 섹터에서는 상반된 결과가 나타났다. 레이어2(L2) 솔루션과 실물 자산 토큰화(RWA) 섹터는 각각 -2.67%, -0.84% 하락하며 부진한 모습을 보였다. L2 섹터 내에서는 멘틀(MNT)과 조라(ZORA)가 각각 -5.7%, -6.4%로 하락하여 약세를 이끌었으나, 옵티미즘(OP), 아비트럼(ARB), ZK 계열은 10%에서 20% 수준의 상승을 기록하며 큰 편차를 나타냈다. RWA는 금값의 조정으로 PAXG와 XAUT가 약 -3.4%의 하락을 경험했다.
연말 투자자금의 흐름은 여전히 불안정한 상황이다. 12월 31일 기준 ETF 시장에서 4억 1,780만 달러(약 6,038억 원)가 유출되었고, 이는 하루 전 4억 2,820만 달러(약 6,185억 원)의 유입을 거의 상쇄하는 결과를 초래했다. 디지털 자산 기반의 트레저리 투자에서는 mNAV(시장 순자산가치) 배수가 압박을 받고 있으며, 스트레티지(MSTR)는 0.69, BMNR은 0.85 수준에서 거래되며 올해 시작과 동시에 트레저리 전략의 부담을 드러내고 있다.
시장에 인사이트를 더하기 위해 몇 가지 연말 분석 보고서가 소개되었다. Neutrl은 기관급 OTC 수익 구조를 스테이블코인에 적용해 기존의 펀딩 사이클과 무관한 시장 중립 수익을 제공할 수 있는 새로운 모델을 제안하고 있다. 특히 sNUSD의 두 자릿수 수익률은 초기 수요를 입증하고 있다.
Polaris Fund는 크립토 카드와 네오뱅크 산업의 가치축이 ‘리워드·브랜드’ 중심에서 ‘인프라·규제·유동성 제어’로 이동하고 있다고 강조했다. 더불어, LayerZero는 2025년을 ‘상호운용성이 현실화된 해’로 정의하며 다양한 체인 간 자산 유통 속도가 빨라지고 있음을 지적했다. 이제 암호화폐는 고립된 네트워크가 아닌 블록체인이 기존 금융 시스템과 비교하여 소프트웨어처럼 유연하게 작동하고 있다는 평가를 받고 있다.
마지막으로 Tiger 리서치는 2025년을 ‘내러티브 과속의 해’로 요약하며, 밈코인과 인센티브 플랫폼이 빠른 유저 유입을 끌어냈지만 실질적인 유지가 어렵다는 점을 통해 스테이블코인, 예측 시장, 결제 레일과 같이 유틸리티가 뚜렷한 분야의 탄력적인 성장을 강조했다.
결론적으로 DePIN과 Gaming 섹터의 연말 급반등은 장기 약세를 겪었던 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용하고 있으며, 이들 섹터 내 주도
