비트코인(BTC) 시장에 미국 투자자들의 매도세가 다시금 심각한 악영향을 미치고 있다. 최근 코인베이스와 바이낸스 간의 비트코인 가격 차이를 나타내는 ‘코인베이스 프리미엄 괴리율(CPG)’이 1년 만에 최저치를 기록하며, 미국에서의 매도 압력이 더욱 강화되고 있다는 분석이 나오고 있다. 현지 시간 월요일, CPG는 -63.85로 하락하며 2025년 1월 이후 최저치를 기록했다. 과거에도 이 지표가 극단적으로 낮았던 시기에 비트코인 가격이 약 10만 2,000달러에서 7만 8,350달러로 급락한 사례가 있었다.
CPG는 미국 코인베이스에서 거래되는 BTC/USD와 글로벌 거래소인 바이낸스의 BTC/USDT 가격 차이를 추적하는 지표로, 수치가 크게 마이너스일 경우 미국 내 매도세가 글로벌 평균보다 강하다는 것을 의미한다. 반대로 수치가 양수로 전환되면 미국발 매수세가 강하다는 뜻이다. 이번 CPG 급락은 미국의 공휴일에 발생하였으며, 동시에 스폿 비트코인 상장지수펀드(ETF)의 거래도 중단된 상황였다.
전문가들은 이번 매도 압력이 ETF와는 무관한, 미국의 대형 투자자들, 즉 고래들의 매도 활동에 의해 발생했다고 평가하고 있다. 이들은 과거에도 빈번히 나타났던 전형적인 매도 패턴을 반복하고 있으며, 특히 최근의 매도량 급증은 미국의 정치적 불확실성이 확대됨에 따라 글로벌 투자심리 변화와도 관련이 있다고 지적하고 있다. 도널드 트럼프 전 대통령이 유럽연합(EU)에 대한 관세 위협을 높이며 지정학적 리스크가 증가하자, 미국 증시 선물이 하락세를 보인 반면, 금과 은의 가격이 상승하는 위험 회피 성향이 나타나고 있다.
기술적 분석 측면에서 비트코인은 ‘상승 쐐기형(rising wedge)’ 패턴을 형성하고 있다. 이 패턴은 보통 상승 동력이 둔화되면서 조정 국면에 접어드는 시점에서 나타나는 경향이 있다. 가격은 점차 높아지는 저점을 기록하고 있지만, 상하단 추세선이 좁아지며 매수세가 약화되고 있다는 신호를 보내고 있다. 특히 향후 매크로 환경이 악화될 경우 CPG가 악화되면서 가격이 하락할 위험이 존재하며, 주요 하락 목표가인 8만~7만 8,000달러 구간으로의 급속한 하락 가능성도 제기되고 있다.
이번 매도 압력이 ETF와 무관하게 대형 투자자 소속의 고래들의 자발적 매도임을 고려할 때, 시장의 변동성은 더욱 확대될 가능성이 있다. 당분간 비트코인 시장에서는 미국 매도세 강도, CPG 흐름, 상승 쐐기형 패턴의 이탈 여부가 주요 변수로 작용할 것이며, 이러한 압력이 지속된다면 비트코인은 단기적으로 8만 달러 테스트를 마주할 수 있다.
결국, 코인베이스 프리미엄 괴리율(CPG)의 급락이 중요한 시사점을 남기고 있으며, 이는 단순한 뉴스가 아니라 데이터를 통해 미리 포착할 수 있는 신호라는 점이 강조된다. 데이터의 의미와 해석을 이해하지 못한다면, 시장 변화는 항상 늦은 공포로 다가올 수밖에 없다. 때문에 투자자들은 이러한 정보에 기반해 전술적인 판단과 대응 능력을 키우는 것이 필수적이다.
