비트코인(BTC)이 92,000달러(약 1억 3,570만 원) 선을 가까스로 지키고 있지만, 시장 참여자들 사이에서는 추가 하락에 대한 우려가 커지고 있다. 최근 글로벌 지정학적 리스크와 경제적 불확실성이 확산됨에 따라 투자자들의 위험 회피 심리가 뚜렷하게 나타나고 있으며, 이로 인해 비트코인이 헤지 수단으로서의 매력이 저하되고 있다.
지난 주말 비트코인 가격은 3.4% 하락하여 한때 92,000달러 아래로 떨어지기도 했다. 특히 98,000달러(약 1억 4,455만 원) 돌파 시도가 실패한 뒤 총 2억 1,500만 달러(약 3,172억 원) 규모의 레버리지 매수 포지션이 강제 청산되어 강세장 신호에 상당한 타격을 입혔다.
도널드 트럼프 전 대통령이 제안한 유럽산 제품에 대한 추가 관세 부과 방안도 시장에 불안감을 조성했다. 이러한 조치가 ‘덴마크령 그린란드 매입 협상’의 압박을 위한 전략으로 해석되면서 유럽연합(EU)의 보복 조치 가능성까지 거론되고 있다. 그 결과 유럽 주요 증시 지수인 유로넥스트100은 1.6% 하락했고, 투자자들은 포트폴리오를 금과 현금 중심으로 조정하고 있다.
이러한 상황 속에서 금 가격은 사상 처음으로 온스당 4,650달러(약 686만 원)를 돌파하며 급등하는 반면, 비트코인은 위험 자산으로 평가되어 상대적으로 수요가 감소하고 있다. 실제로 비트코인 ETF는 금요일 하루 동안 3억 9,500만 달러(약 5,823억 원)의 순유출을 기록하며, 투자 심리의 악화를 더욱 뚜렷하게 보여주었다.
선물 시장에서도 비관적인 신호가 관측되고 있다. 비트코인 선물 연간 프리미엄은 5% 수준에 머물며, 강세 추세 없이 중립에서 약세의 시장 분위기를 나타내고 있다. 대형 투자자들이 활용하는 옵션 시장에서도 풋옵션에 대한 수요가 급증하고 있으며, 이는 큰 하락 리스크를 반영하고 있다. 더리빗 기준 30일 델타 스큐가 8%로 상승한 것은 시장이 하락 보호에 대해 높은 프리미엄을 요구하고 있다는 것을 의미한다.
이는 기관 투자자들이 비트코인이 향후 100,000달러(약 1억 4,745만 원) 돌파 가능성을 낮게 보고 있다는 신호로 해석될 수 있다. 도이치은행의 외환 전략 책임자인 조지 사라벨로스는 “유럽이 보유한 8조 달러(약 1경 1,796조 원) 규모의 미국 자산이 여전히 많은데, 서방 동맹이 흔들릴 경우 미국의 재정 불균형을 지탱하기 어려울 것”이라고 지적했다.
비트코인 시장의 펀더멘털 지표에서도 약세 신호가 증가하고 있다. 온체인 분석 기업 난센에 따르면, 비트코인 네트워크의 하루 활성 주소 수는 최근 37만 800개로 2주 전 대비 13% 감소했다. 이는 채굴자 수익에 영향을 미치는 거래 수수료 수요가 줄어들고 있음을 나타내며, 장기적으로 네트워크 보안과 투자 유인을 약화시킬 가능성이 있다.
중국 경제의 둔화 또한 부담이 되고 있다. 2025년 4분기 중국의 국내총생산(GDP)은 전년 대비 4.5% 증가에 그쳤고, 이는 전분기의 4.8%보다 낮아졌다. 수출은 성장을 견인하고 있지만 내수 소비와 기업 투자가 여전히 부진하며, 향후 경기부양책 축소 및 무역 갈등의 확산 가능성도 우려되고 있다.
비트코인이 92,000달러 방어에 성공하더라도 상승 모멘텀은 약한 상황
