세계 최대 자산운용사 블랙록이 비트코인(BTC)과 관련된 새로운 수익형 상장지수펀드(ETF) 출시를 통해 기존 현물 ETF뿐만 아니라 파생상품 전략으로 더 많은 기관 자금을 유치하겠다는 의지를 보였다. 블랙록은 최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 ‘iShares 비트코인 프리미엄 인컴 ETF’를 신청하며 기존의 700억 달러 규모인 ‘iShares 비트코인 트러스트(IBIT)’를 기반으로 한 커버드콜 전략을 통해 추가 수익을 추구할 계획이다.
커버드콜 전략은 보유 자산에 대해 콜옵션을 판매하여 옵션 프리미엄을 수익으로 얻는 방식으로, 전통 금융에서 이미 검증된 전략으로 자리잡고 있다. 블랙록은 이 ETF를 통해 비트코인 가격을 추종하면서도 간헐적으로 연관된 상장지수상품(ETP) 지수를 활용한 옵션 거래를 병행할 예정이다. 이와 같은 방식은 또 다른 ‘파생상품 위의 파생상품’으로 평가받으며, 전통 금융업계가 암호화폐 투자 전략을 더욱 정교하게 확장하고 있다는 신호로 해석된다.
전문가들은 블랙록의 이러한 움직임이 기관들이 여전히 비트코인에 신뢰를 두고 있으며, 이를 토대로 안정적인 수익을 추구하고 있다는 메시지를 전달한다고 해석한다. 암호화폐 시장 분석가 웬디 오(Wendy O)는 “기관이 비트코인에 베팅하지 않았다면 새로운 ETF를 신청할 필요가 없다”고 강조하며, 이더리움(ETH) 역시 기관의 관심 대상임을 언급했다. 오 분석가는 이더리움이 실물자산의 토큰화를 위한 핵심 인프라로 자리잡고 있다고 지적했다.
이런 맥락에서 블랙록이 비트코인과 이더리움 두 종목에만 한정해 현물 ETF를 출시하고 있는 이유도 설명할 수 있다. 시가총액이 큰 알트코인인 솔라나(SOL)나 아발란체(AVAX) 등은 활발히 연구되고 있으나, 실제 자본 투입은 조심스러워 보인다. 이는 기관 투자자들이 단기적 가격 변동에 크게 영향받지 않고 명확한 수익 구조를 중시한다는 점에서도 기인한다.
기관들이 사용하는 수익형 파생상품은 전통 금융에서 오랜 시간 검증된 전략으로, 블랙록의 커버드콜 ETF와 같은 접근법은 암호화폐 시장에서도 점점 자리를 잡고 있다는 평가를 받고 있다. 웬디 오는 “주식 시장이 전반적으로 불안정할 때 수익형 파생상품은 투자자 수익의 핵심 요인이 될 것”이라며, 이러한 전략이 암호화폐 시장에서도 효과를 발휘할 것으로 예상하고 있다.
개인 투자자들에게는 이런 기관 자금의 흐름을 주목하라는 조언이 이어진다. 투자자들은 비트코인과 이더리움과 같은 주요 자산에 기관 자금이 유입되고 있는 현실을 인식하고, 별의별 소문에 흔들리지 말고 전략적으로 접근해야 한다. 이에 따라 블랙록의 ETF 신청은 단순히 새로운 투자 상품 출시 이상의 의미를 가지며, 암호화폐 시장이 전통 금융과 융합되고 있는 과정의 일환으로 볼 수 있다.
블랙록처럼 효과적인 수익 구조를 이해하고 활용하는 능력은 개인 투자자에게도 점차 더 중요한 요소가 되고 있다. 이는 이제 기관 투자자들만의 특권이 아닌, 모든 투자자들이 활용할 수 있는 기회로 확대되고 있다. 따라서 개인 투자자들은 이 기회를 통해 암호화폐 시장에서의 수익성과 안정성을 동시에 추구할 수 있는 방향으로 나아가야 한다. 즉, 궁극적으로는 이러한 트렌드를 이해하고 적극적으로 활용하는 것이 시장에서의 성공적인 투자로 이어질 것이다.
