SK하이닉스가 인공지능(AI) 메모리의 초호황에 힘입어 목표주가를 기존 96만원에서 130만원으로 상향 조정했다. 한국투자증권은 30일 발표한 보고서에서, DRAM과 NAND 메모리의 평균판매가격(ASP)이 크게 상승하면서 SK하이닉스의 수익성이 높아졌다고 말했다. 지난 4분기 SK하이닉스의 영업이익은 전년 동기 대비 137% 증가한 19조2000억원으로, 전문가 예상치인 컨센서스를 16% 초과 달성했다.
이러한 호실적을 이끌어낸 요인은 DRAM과 NAND의 ASP가 각각 20%, 30%씩 상승한 데 있다. 한국투자증권은 이 상승세가 AI 시대의 메모리 수요 증가와 밀접한 관련이 있다고 분석했다. SK하이닉스의 recent 컨퍼런스콜에서 AI 메모리 공급 계획이 주목을 받았으며, 메모리의 역할이 과거와는 달라졌음을 강조했다. 특히, 고대역폭메모리(HBM) 투자와 서버 중심의 수요 증가가 있었다. 그러나 공급 부족 문제로 인해 ASP 상승은 계속될 것이란 전망이다.
SK하이닉스는 고객 수요에 발맞춰 청주에 건설 중인 차세대 반도체 생산기지 ‘M15x’ 및 용인 1기 생산기지의 일정을 가속화하고 있다. 올해의 설비투자(Capex)는 전년 대비 증가할 예정이지만, 과도한 공급 확대는 자제할 방침이라고 밝혔다. 이러한 ‘설비투자절제(Capex discipline)’ 기조 유지로 인해 공급 확대 가능성은 차단할 계획이다.
추가적으로, SK하이닉스는 HBM4의 양산을 고객사 일정에 맞춰 순조롭게 진행 중임을 강조하며 최근 시장에서 돌고 있는 HBM 관련 루머를 일축했다. 한국투자증권은 이에 따라 SK하이닉스의 올해 연간 영업이익 추정치를 153조원으로 기존 예측보다 20% 상향 조정했다. 김연준 한국투자증권 연구원은 “AI 메모리 공급 부족으로 인한 ASP 상승과 이익 추정치는 상당 기간 지속될 것으로 예상되며, SK하이닉스를 관련 섹터 내 톱픽으로 유지한다”고 말했다.
결론적으로, SK하이닉스는 AI 메모리 수요 증가에 따라 큰 성장 잠재력을 보이며, 국내외 증권업계에서 주목받고 있는 주식으로 평가되고 있다. 이러한 긍정적인 전망은 앞으로도 시장에서 SK하이닉스의 성장을 지속적으로 견인할 것으로 기대된다.
